Oke, jadi saya cukup mengikuti situasi PHK di bidang teknologi ini dengan cukup dekat, dan langkah Block tahun lalu sebenarnya menjadi titik balik. Jack Dorsey pada dasarnya mengatakan mereka akan mengurangi 40% dari tenaga kerjanya untuk fokus pada alat AI, dan yang menarik adalah - pasar benar-benar menyukainya. Saham melonjak 16,8% hari itu sementara sektor perangkat lunak yang lebih luas mengalami penurunan.

Yang menarik adalah bagaimana ini mengubah seluruh narasi. Tiba-tiba investor mulai melihat perusahaan teknologi lain yang membengkak dan berpikir, 'siapa berikutnya?' Karena jujur saja, banyak dari perusahaan ini melakukan rekrutmen besar-besaran selama pandemi dan tidak pernah benar-benar mengurangi.

Saya mulai menyelidiki perusahaan mana yang mungkin mengikuti, dan beberapa muncul sebagai kandidat. IBM sudah lama mempromosikan pergeseran ke model yang lebih ramping dan berbasis aset lebih sedikit. Pendapatan per karyawan mereka sekitar $240 ribu, yang cukup rendah dibandingkan dengan pesaing. Mereka memiliki Watson untuk AI tetapi belum benar-benar memanfaatkannya secara maksimal. Dengan saham yang turun tajam, PHK bisa benar-benar mengubah sentimen investor di sana.

Lalu ada DocuSign. Cerita serupa - rekrut besar selama masa booming, saham masih turun lebih dari 80% dari puncak pandemi. Mereka menghasilkan sekitar $450k per karyawan, dan seperti Block, mereka tampaknya berada dalam posisi untuk mendapatkan manfaat dari penggunaan alat AI secara nyata daripada sekadar membicarakannya. Pasar kemungkinan akan menghargai langkah tersebut.

Zillow juga menunjukkan sinyal pembengkakan. Rebound di real estate menyebabkan rekrut besar, saham turun 35% tahun ini, menghasilkan $350k per karyawan. Potensi ekspansi margin cukup besar melalui restrukturisasi.

Gambaran besar di sini adalah apa yang akan terjadi setelah gelombang ini. Perusahaan perangkat lunak hampir menghabiskan semua anggaran untuk tenaga kerja, jadi ada leverage besar dalam PHK. Apa yang dimulai dengan Block mungkin hanyalah awal dari recalibrasi sektor bernilai triliunan dolar. Setelah ini beres, kita bisa melihat peningkatan efisiensi nyata dan ekspansi margin di seluruh ruang ini.

Investor jelas memberi sinyal bahwa mereka ingin melihat perusahaan menjadi lebih serius dalam melakukan lebih banyak dengan lebih sedikit. Apakah ini berkelanjutan dalam jangka panjang adalah pertanyaan lain, tetapi untuk saat ini, pasar memberi penghargaan pada langkah tersebut.