Baru saja melihat dua saham ruang angkasa yang keduanya go public melalui SPACs pada tahun 2021 dan sebenarnya bertahan dari crash yang menewaskan sebagian besar rekan-rekan mereka. AST SpaceMobile dan Rocket Lab mengambil jalur yang cukup berbeda, dan memahami bagaimana roket bekerja di luar angkasa adalah kunci untuk melihat mengapa model bisnis mereka sangat berbeda.

Jadi begini - AST bertaruh pada konstelasi satelit untuk cakupan seluler. Mereka meluncurkan satelit yang lebih besar, lebih mampu (versi Block 2 mereka 3,5 kali lebih besar dari yang asli dan memproses sekitar 10 kali lebih banyak data). Mereka bermitra dengan AT&T dan Verizon untuk menjangkau daerah pedesaan, dan mereka mempercepat langkah - menargetkan 45-60 satelit pada akhir tahun dengan rencana untuk akhirnya mencapai lebih dari 240. Sangat ambisius.

Rocket Lab lebih tentang menjadi layanan pengiriman. Mereka sudah meluncurkan roket Electron sebanyak 81 kali, membawa muatan yang lebih kecil ke orbit. Yang menarik adalah kecepatan peluncuran mereka terus meningkat - 6 peluncuran pada 2021, melonjak menjadi 21 pada 2025. Tahun ini mereka memperkenalkan Neutron, roket dengan daya angkut lebih berat yang dapat menangani muatan hingga 13.000 kilogram. Memahami bagaimana roket bekerja di luar angkasa berarti menghargai bahwa ukuran muatan yang berbeda membutuhkan solusi yang berbeda, dan itulah yang sedang mereka bangun.

Melihat proyeksi pertumbuhan, AST diperkirakan akan mencapai CAGR pendapatan 200% hingga 2028, mencapai $1,9 miliar. Rocket Lab lebih modest dengan 38% CAGR hingga $1,6 miliar. Keduanya diperkirakan akan menjadi menguntungkan pada 2027. Tapi di sinilah valuasi menjadi menarik - AST diperdagangkan pada 16x penjualan 2028 sementara Rocket Lab di 26x. Celah itu cukup signifikan.

Mengingat jalur pertumbuhan yang lebih kuat dan valuasi yang lebih murah, AST tampak lebih menarik saat ini jika Anda memilih antara dua pemain ruang angkasa ini. Model konstelasi satelit tampaknya memiliki lebih banyak potensi, dan angka-angkanya mendukung itu. Artinya, kedua perusahaan sedang membangun infrastruktur nyata di ekonomi luar angkasa, itulah sebabnya mereka layak untuk diperhatikan.