Sedang mengamati pendapatan terbaru Nvidia dan ada sesuatu yang cukup liar di sini yang layak mendapatkan perhatian. Baru saja merilis hasil kuartal fiskal Q4 -- pendapatan sebesar $68 miliar, naik 73% dari tahun ke tahun. Itu jenis pertumbuhan yang Anda harapkan dari sebuah startup, bukan perusahaan sebesar ini. EPS mencapai $1,62, mengalahkan perkiraan. Segmen pusat data saja menghasilkan $62,3 miliar dengan pertumbuhan 75% YoY.

Di sinilah yang menjadi menarik. Analis Wedbush, Matt Bryson, baru saja menaikkan target harga menjadi $300, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 67% dari level saat ini. Jika itu terjadi, kita berbicara tentang kapitalisasi pasar mendekati $7,3 triliun. Ya, Anda benar membaca itu -- triliun dengan T.

Yang menarik perhatian saya adalah panduan ke depan. Nvidia memperkirakan pendapatan Q1 sebesar $78 miliar, yang akan menjadi pertumbuhan 77% dari tahun ke tahun. Dan inilah yang paling mencengangkan -- manajemen memiliki rekam jejak yang terdokumentasi sebagai konservatif dalam memberikan panduan. Mereka telah mengalahkan ekspektasi pendapatan dan EPS dalam delapan dari sembilan kuartal terakhir. Jadi, kemungkinan ada lebih banyak upside yang sudah terbenam dalam angka $78 miliar itu daripada yang terlihat di permukaan.

Perhitungan mulai masuk akal ketika Anda melihat gambaran yang lebih besar. CEO Jensen Huang mengatakan pengeluaran infrastruktur pusat data bisa mencapai $1 triliun setiap tahun pada tahun 2028. Jika Nvidia menangkap bahkan sekitar 30% dari pengeluaran AI tersebut sebagai keuntungan, kita berbicara sekitar $300 miliar potensi keuntungan tahunan. Itu jauh melampaui $120 miliar laba bersih yang baru mereka catatkan. Jika diperbesar selama beberapa tahun, ya, valuasi $7 triliun bukanlah angka fantasi.

Dari segi valuasi, dengan 22x penjualan ke depan, saham ini tidak terlihat terlalu mahal. Untuk perusahaan yang tumbuh secepat ini dan mendominasi ruang infrastruktur AI, itu sebenarnya masuk akal. Angin sekuler yang mendukung AI tidak akan pergi ke mana-mana -- malah, mereka semakin mempercepat.

Saya rasa pasar masih tidur tentang seberapa banyak ruang yang dimiliki Nvidia untuk berkembang. Narasi tentang AI telah mendorong pasar selama bertahun-tahun, tetapi permainan infrastruktur yang sebenarnya masih di awal. Apakah Anda melihat ini untuk portofolio Anda atau hanya mengikuti di mana peluang triliun-dolar muncul, yang ini layak diperhatikan.