Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik dalam pengajuan dana terbaru. Portolan Capital Management menjual sekitar 295 ribu saham e.l.f. Beauty pada kuartal keempat dengan nilai sekitar 29 juta dolar. Sahamnya naik lebih dari 20% dalam setahun terakhir, jadi ini terlihat seperti langkah 'mengambil keuntungan dari meja'.

Apa yang menarik perhatian saya adalah bahwa setelah penjualan, e.l.f. Beauty turun menjadi kurang dari 1% dari portofolio mereka. Dana ini terutama fokus pada teknologi industri dan permainan semikonduktor, jadi merek kecantikan konsumen cukup menjadi pengecualian. Tampaknya mereka sedang memutar keuntungan ke dalam area keyakinan inti mereka.

Perusahaan sebenarnya melakukan pekerjaan yang solid meskipun - penjualan bersih melonjak 38% dari tahun ke tahun di kuartal terbaru mereka, dan mereka telah menguasai kombinasi pemasaran viral + penetapan harga yang dihargai oleh pembeli muda. Ini adalah salah satu merek mulia yang berhasil menonjol di pasar kosmetik yang penuh sesak. Tapi saya mengerti mengapa dana dengan tesis berbeda akan memangkas posisi, terutama setelah perjalanan yang begitu kuat.

Dana masih memegang sekitar 192 ribu saham senilai sekitar 14,6 juta dolar per akhir tahun. Bukan keluar sepenuhnya, hanya pemangkasan strategis. Masuk akal untuk penyeimbangan portofolio.