Ada perusahaan biotek yang tenang ini yang jujur terasa seperti investasi yang tidak perlu dipikirkan ulang untuk tahan melalui penurunan apa pun, dan saya rasa lebih banyak orang harus memperhatikannya.

Vertex Pharmaceuticals. Ya, saya tahu—bukan yang seksi seperti favorit AI atau obat penurun berat badan yang sedang menjadi obsesi semua orang saat ini. Tapi begini: perusahaan ini memiliki sesuatu yang jauh lebih berharga daripada hype. Ini memiliki parit pertahanan.

Vertex pada dasarnya menguasai pengobatan fibrosis kistik. Dan maksud saya benar-benar menguasainya. Modulator CFTR mereka menangani sekitar 90% mutasi genetik CF. Itu bukan hanya pangsa pasar—itu hampir monopoli di ruang di mana pasien tidak punya pilihan. Ini bukan obat diskresioner yang orang lewati saat kondisi sulit. Pasien CF membutuhkannya untuk bertahan hidup.

Apa yang menarik perhatian saya baru-baru ini adalah ekspansi mereka di luar CF. Mereka mendapatkan persetujuan untuk Casgevy, pengobatan pengeditan gen untuk gangguan darah, dan Journavx untuk manajemen nyeri. Ini juga bukan permainan niche. Perusahaan memandu agar produk-produk baru ini menambah pendapatan sebesar $500 juta atau lebih tahun ini saja. Panduan total pendapatan berada di angka $13,1 miliar.

Izinkan saya menjelaskan mengapa ini penting untuk stabilitas portofolio. Vertex adalah perusahaan pengganda laba yang klasik—jenis bisnis di mana Anda memasukkan uang, menahannya, dan membiarkan pengganda bekerja. Tahun demi tahun, mereka menghasilkan pertumbuhan laba dari bisnis yang secara esensial tahan resesi. Pasien CF tidak mengurangi pengobatan saat ekonomi sulit. Pengobatan manajemen nyeri dan gangguan darah juga bukan pilihan diskresioner.

Parit kekayaan intelektual di sini benar-benar kuat. Waralaba CF mereka memiliki jalur yang cukup panjang hingga dekade berikutnya, yang berarti aliran pendapatan yang dapat diprediksi. Tambahkan momentum dari peluncuran Casgevy dan Journavx, dan Anda memiliki perusahaan yang dapat memberikan pertumbuhan stabil terlepas dari apa yang dilakukan pasar secara umum.

Saya jujur akan menahan ini melalui setiap keruntuhan. Fundamental bisnis tidak peduli tentang sentimen pasar—mereka peduli tentang kebutuhan pasien. Dan itulah jenis pengganda laba yang benar-benar tidur nyenyak di malam hari.