Baru saja mendapatkan laporan pendapatan Q4 Webtoon's dan metrik utama menunjukkan gambaran yang menarik. Pendapatan mencapai $330,69 juta, yang kurang dari perkiraan sekitar 1,12% - bukan kekurangan besar tetapi tetap menurun sebesar 6,3% dari tahun ke tahun. Yang menarik adalah EPS-nya mengalahkan ekspektasi. Mereka mencatat EPS sebesar $0 dibandingkan dengan perkiraan -$0,04, jadi itu kejutan positif yang solid.

Melihat metrik utama yang sebenarnya di balik layar, saya melihat Pengguna Aktif Bulanan mencapai 163,2 juta secara global, mengalahkan konsensus analis sebesar 153,38 juta. Itu adalah pertumbuhan pengguna yang biasanya lebih penting daripada angka pendapatan utama. Jika dipecah berdasarkan wilayah, Jepang MAU mencapai 22,2 juta dibandingkan perkiraan 23,55 juta, jadi sedikit kekurangan di sana. Rest of World tampil lebih baik dengan 116,7 juta dibandingkan 106,78 juta yang diharapkan.

Metrik pengguna berbayar adalah bagian yang menarik. Total Pengguna Berbayar Bulanan mencapai 7,5 juta dibandingkan konsensus 7,22 juta. MPU Korea mencapai 3,7 juta (mengalahkan perkiraan 3,37 juta), sementara Jepang dengan 2,1 juta sedikit di bawah ekspektasi 2,22 juta. Rasio pengguna berbayar di Korea meningkat menjadi 15,1% dibandingkan perkiraan 13,9% - itu perubahan yang berarti dalam monetisasi.

Rincian pendapatan menunjukkan konten berbayar sebesar $265,54 juta (turun 1,7% YoY), adaptasi IP sebesar $25,37 juta (turun 32% YoY), dan pendapatan iklan sebesar $39,77 juta (turun 12,2% YoY). Metrik utama di sisi pendapatan menunjukkan adanya tekanan pada kesepakatan adaptasi, yang masuk akal mengingat kondisi pasar.

Saham turun sekitar 3,2% selama sebulan terakhir sementara pasar yang lebih luas hanya turun 1,3%, jadi kinerjanya sedikit di bawah. Saat ini memiliki Peringkat Zacks 4 (Rekomendasi Jual). Metrik utama menunjukkan keterlibatan pengguna yang cukup solid, tetapi tantangan pendapatan nyata. Layak untuk memperhatikan bagaimana mereka menavigasi sisa tahun 2026.