Saya menangkap dinamika pasar yang menarik akhir-akhir ini - saham teknologi benar-benar terkena dampak kekhawatiran tentang AI, dan ini menarik turun semua yang lain bersamanya. S&P 500 turun hampir 1% sementara Dow mengalami kerugian yang lebih besar sekitar 1,5%, sebagian besar karena investor takut terhadap potensi gangguan AI. Nama-nama perangkat lunak dan keamanan siber terutama terpukul keras, dengan beberapa seperti Zscaler turun lebih dari 10% meskipun laba kuartalannya mengalahkan ekspektasi.

Yang membuatnya lebih buruk adalah gambaran inflasi. Harga produsen Januari datang lebih panas dari yang diharapkan - naik 0,5% dari bulan ke bulan alih-alih 0,3% yang dicari orang. Itu pada dasarnya mematikan harapan bahwa Fed mungkin akan memotong suku bunga segera, jadi hasil obligasi sebenarnya naik sedikit. Sementara itu, situasi geopolitik juga tidak membantu. Harga minyak naik karena kekhawatiran tentang terhentinya negosiasi nuklir AS-Iran, dan situasi tarif Trump menambah lapisan ketidakpastian lain terhadap prospek.

Tidak semuanya buruk - bisnis server AI Dell berjalan dengan baik, saham naik lebih dari 10% karena panduan yang kuat. Dan beberapa laba seperti Netflix dan Block menemukan pembeli. Tapi secara keseluruhan pasar terjebak antara ketakutan AI yang membebani saham pertumbuhan dan data inflasi yang menunjukkan Fed tetap sabar. Rasanya kita dalam mode tunggu dan lihat sampai kita mendapatkan kejelasan lebih tentang kedua hal tersebut.