Baru saja melihat bahwa Sophron Capital Management menanamkan dana sebesar $7,2 juta ke Rexford Industrial Realty di kuartal keempat. Langkah yang menarik mengingat saham ini turun 11% selama setahun terakhir sementara pasar naik. Tapi inilah halnya - mereka tidak bertaruh seluruhnya padanya. Posisi ini hanya 2,3% dari AUM mereka, jadi berada di luar 10 kepemilikan teratas mereka. Taruhan terbesar mereka masih di REIT lain seperti Essex dan Equity Residential. Yang menarik perhatian saya adalah: fundamental Rexford sebenarnya terlihat solid. Mereka menghasilkan hampir $559 juta dalam Core FFO dengan tingkat hunian 96%, dan sewa di ruang industri California Selatan melonjak lebih dari 23% tahun lalu. Jadi mungkin investor ini melihat nilai dalam kelemahan ini? Rasanya memang seperti permainan kontra terhadap properti logistik yang terbatas pasoknya daripada taruhan keyakinan besar.