Harga kopi baru saja mengalami penurunan pada hari Selasa dengan arabika Maret turun 1,88% dan robusta turun 2,37%. Cerita utama di sini adalah Brasil - hujan deras di Minas Gerais minggu lalu (113% dari rata-rata historis) membuat para pedagang kurang khawatir tentang kondisi kering. Itu sebenarnya bearish untuk harga karena berarti prospek panen kopi Brasil membaik secara signifikan.

Angka-angkanya cukup menarik. Badan peramalan panen Brasil baru saja mengatakan bahwa produksi tahun 2026 akan melonjak 17,2% dari tahun ke tahun menjadi 66,2 juta kantong, yang akan menjadi rekor. Arabika secara khusus diproyeksikan naik 23,2% menjadi 44,1 juta kantong. Peningkatan pasokan semacam itu sedang menekan pasar.

Namun bukan hanya Brasil. Vietnam telah membanjiri pasar dengan ekspor robusta - pengiriman Januari melonjak 38,3% dari tahun ke tahun menjadi 198.000 MT. Vietnam memproyeksikan produksi sebesar 1,76 MMT untuk 2025/26, tertinggi dalam 4 tahun. Sementara itu, inventaris ICE juga pulih, yang menambah tekanan. Inventaris arabika kembali ke 461.829 kantong pada awal Januari setelah mencapai titik terendah.

Di sisi lain, Kolombia mengalami masalah produksi - output Januari turun 34% dari tahun ke tahun. Dan Brasil sebenarnya mengekspor lebih sedikit saat ini (turun 42,4% di Januari), yang merupakan salah satu sinyal pendukung yang sedikit. Tapi secara keseluruhan, cerita pasokan kopi Brasil terlalu bullish untuk harga bertahan. Pasar memperhitungkan panen yang jauh lebih melimpah di depan.