Baru saja mengikuti pergerakan gas alam dari awal minggu ini. Laporan persediaan itu berbeda dari yang diharapkan - kami melihat penarikan sebesar -132 bcf saat pasar mengharapkan -124 bcf. Penarikan yang lebih besar berarti pasokan yang lebih ketat, yang jelas membantu harga melonjak. Menarik karena biasanya permintaan akan melemah menjelang cuaca yang lebih hangat, tetapi situasi Iran dengan fasilitas Ras Laffan yang terkena dampak pasti mengubah persamaan. Fasilitas itu menyumbang sekitar 20% dari LNG global, jadi ketika offline, itu berimbas ke mana-mana.

Sisi produksi juga menjadi liar. Output dari Lower-48 berada di 113,1 bcf/hari dan mereka baru saja menaikkan perkiraan 2026 lagi. Kita pada dasarnya sudah mencapai tingkat produksi tertinggi dengan rig aktif mencapai level tertinggi dalam 2,5 tahun. Itu jenis pertumbuhan pasokan yang biasanya membatasi kenaikan harga, tetapi faktor geopolitik terus mengesampingkannya. Permintaan listrik juga melonjak +7,84% tahun-ke-tahun minggu lalu, jadi ada dukungan bullish dari sudut pandang itu.

Apa yang membuat saya terus memantau situasi persediaan ng hari ini adalah seberapa ketat keadaan sebenarnya. Persediaan naik 7,2% tahun-ke-tahun tetapi masih 2,2% di bawah rata-rata 5 tahun. Penyimpanan di Eropa hanya 30% penuh dibandingkan dengan 45% normal untuk waktu seperti ini tahun ini. Jadi kita memiliki peningkatan produksi, permintaan yang menormalkan untuk musim semi, tetapi pasokan masih terbatas. Itulah ketegangan yang sedang berlangsung saat ini.