Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik dalam pengajuan SEC terbaru. Equinox Partners memangkas posisi mereka di Eldorado Gold sebanyak 355.000 saham pada bulan Februari lalu, menjual sekitar $10,6 juta setelah saham tersebut benar-benar melonjak. Nama saham emas Eldorado telah naik sekitar 200% selama setahun terakhir, jadi ini terlihat seperti pengambilan keuntungan klasik setelah kenaikan besar.

Apa yang menarik perhatian saya adalah mereka tidak keluar sepenuhnya - masih memegang 297.546 saham dengan nilai sekitar $10,7 juta. Ini lebih terasa seperti penyeimbangan ulang daripada kehilangan kepercayaan pada tesis tersebut. Perusahaan sebenarnya memiliki fundamental yang solid tahun lalu, memproduksi 488 ribu ons emas dan menghasilkan lebih dari $750 juta dalam arus kas operasional. Mereka juga menyimpan hampir $870 juta dalam bentuk kas.

Dana tersebut masih sangat berinvestasi dalam logam mulia dan penambang emas di seluruh portofolio mereka, jadi langkah ini tampaknya seperti manajemen portofolio standar. Ketika sebuah saham emas melonjak 200% dalam setahun, terkadang Anda hanya mengambil sebagian keuntungan daripada menunggunya kembali turun sepenuhnya. Terutama di sektor siklikal di mana harga bisa melampaui fundamental dengan cepat. Menarik untuk melihat bagaimana posisi ini berkembang dari sini.