Baru saja menghitung sesuatu yang menarik. Jika Anda memasukkan $1000 ke Harmony Gold pada Maret 2016, sekarang Anda akan memiliki sekitar $7.583. Itu keuntungan sebesar 658%. Untuk konteks, S&P 500 memberikan pengembalian 253% selama periode yang sama, dan emas sendiri hanya mencapai 308%. Jadi HMY pasti mengungguli pasar yang lebih luas dan komoditas yang terkait.

Harmony pada dasarnya adalah produsen emas terbesar di Afrika Selatan berdasarkan volume. Mereka memproduksi sekitar 1,48 juta ons per tahun, dengan operasi tersebar di Kawasan Witwatersrand dan beberapa provinsi lain di Afrika Selatan. Tapi inilah yang menarik perhatian saya—mereka tidak hanya diam di tambang yang ada. Perusahaan ini mulai masuk ke tambang tembaga sekarang. Mereka mengakuisisi Eva Copper di Australia dan sedang mengembangkan proyek Wafi-Golpu di Papua Nugini, yang mereka sebut sebagai potensi pengubah permainan.

Kesepakatan Wafi-Golpu menarik karena jika berjalan sesuai rencana, komposisi produksi Harmony akan beralih dari lebih dari 90% Afrika Selatan menjadi 75% domestik dan 25% internasional. Itu adalah langkah diversifikasi geografis yang signifikan. Dikombinasikan dengan kenaikan harga emas, analis memperkirakan potensi kenaikan lebih lanjut untuk saham HMY dalam periode mendatang.

Namun, ada tantangan. Biaya operasional yang lebih tinggi menggerogoti margin, dan peningkatan pengeluaran modal pada 2026 bisa menekan arus kas bebas. Masalah produksi juga bisa mengganggu. Tapi neraca perusahaan solid dan mereka berkomitmen untuk mengembalikan uang kepada pemegang saham.

Saham ini naik 6,61% dalam sebulan terakhir, dan sentimen analis telah meningkat—tidak ada estimasi yang turun dalam dua bulan terakhir. Jika Anda mempertimbangkan Harmony Gold sebagai bagian dari eksposur komoditas atau pertambangan yang lebih luas, fondasi dasarnya tampak layak untuk diperhatikan, terutama dengan proyek pengembangan yang sedang berjalan.