Belakangan ini saya semakin mendalami investasi dividen dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang bagaimana portofolio pendapatan sebenarnya dapat bekerja dalam berbagai lingkungan suku bunga. Kebanyakan orang berpikir bahwa kenaikan suku bunga mematikan saham dividen, tetapi kenyataannya lebih rumit dari itu.

Jadi saya mulai melihat apa yang benar-benar berhasil untuk membangun dana pendapatan ekuitas terbaik saat hasilnya ketat. S&P 500 berada di sekitar 1,9% hasil pada tahun 2018, yang berarti Anda harus menjadi kreatif tentang dari mana sebenarnya pendapatan berasal. Yang menarik perhatian saya adalah pertumbuhan dividen yang terjadi di berbagai sektor, bukan hanya yang biasa seperti utilitas.

Peran dividen saham kecil menarik perhatian saya karena mereka cenderung menghasilkan pendapatan secara domestik. Ketika ketegangan perdagangan sedang tinggi, fokus domestik itu sebenarnya menjadi keuntungan. Konsumen diskresioner, industri, properti - sektor-sektor ini bertahan lebih baik dari yang Anda harapkan. Pemain kecil di bidang ini menawarkan hasil dengan volatilitas yang lebih rendah daripada tolok ukur saham kecil murni.

Lalu ada sudut pandang pinjaman senior. Banyak orang mengabaikan pinjaman leveraged karena terdengar berisiko, tetapi sebenarnya mereka lebih senior daripada obligasi tradisional dalam struktur modal. Posisi ini penting saat Anda berusaha melindungi diri dari risiko durasi. Dana yang memegang lebih dari 300 pinjaman senior menghasilkan sekitar 4,6% dengan perlindungan downside yang lebih baik daripada obligasi hasil tinggi. Risiko kredit nyata, tetapi kompensasinya sebanding.

Pertumbuhan dividen internasional adalah jalur lain yang layak dieksplorasi. Saya melihat dana yang melacak perusahaan dengan streak kenaikan dividen selama tujuh tahun di pasar maju dan berkembang. Kriteria itu saja menyaring perusahaan berkualitas - Anda mendapatkan perusahaan yang menguntungkan dan seharusnya mampu bertahan dari penurunan pasar. Dana pendapatan ekuitas internasional terbaik ini diperdagangkan dengan diskon sambil mengungguli tolok ukurnya.

Namun yang membuat saya berpikir adalah: metodologi bobot portofolio sebenarnya lebih penting dari yang disadari orang. Pendekatan berbasis pendapatan versus berbasis kapitalisasi pasar dapat secara signifikan mengurangi volatilitas dan menjauhkan Anda dari nama yang overvalued. Begitu juga dengan penilaian nilai dalam dana obligasi - mengeliminasi kredit terlemah sambil mempertahankan hasil.

Rasio biaya juga patut diperhatikan. Anda bisa menemukan dana pendapatan ekuitas terbaik dengan rasio biaya di bawah 0,1%, terutama jika Anda menggunakan platform yang tidak mengenakan komisi ETF. Itu akan terakumulasi seiring waktu.

Risiko konsentrasi sektor dalam dana dividen hasil tinggi memang nyata - utilitas, telekomunikasi, dan properti yang menyumbang lebih dari 40% dari beberapa portofolio berarti Anda mendapatkan eksposur sektor, mau tidak mau. Itulah mengapa diversifikasi di seluruh lanskap dividen lebih penting daripada sekadar mengejar angka hasil.

Bagi siapa pun yang membangun portofolio pendapatan, kuncinya tampaknya adalah menggabungkan strategi daripada hanya mengandalkan satu pendekatan. Peran dividen saham kecil, pinjaman senior, pertumbuhan dividen internasional, dan dana domestik yang berorientasi nilai semuanya membawa profil risiko-imbalan yang berbeda. Kriteria kualitas seperti streak pertumbuhan dividen multi-tahun juga membantu menyaring kebisingan.