Jadi saya telah mengamati apa yang terjadi dengan Celsius Holdings selama setahun terakhir dan jujur saja, ini adalah salah satu kisah comeback yang rasanya hampir terlalu bagus untuk menjadi kenyataan. Kebanyakan investor pada dasarnya menyerah pada CELH di tahun 2024, tetapi di sini kita dengan saham yang naik hampir 100% selama dua belas bulan terakhir. Laporan pendapatan terbaru pada hari Kamis membuktikan lagi bahwa para skeptis salah.

Seluruh turnaround bergantung pada satu langkah cerdas: mengakuisisi Alani Nu seharga $1,65 miliar sekitar setahun yang lalu. Pada saat itu, Celsius sedang kehilangan pendapatan - tiga kuartal berturut-turut penjualan menurun. Perusahaan membutuhkan hit, dan Alani Nu adalah jawaban tepat. Yang gila adalah valuasi yang mereka kunci. Mereka membeli dengan 3x penjualan trailing dan 12x EBITDA sementara pasar menilai Celsius sendiri dengan 4,4x penjualan dan 37x EBITDA. Pada dasarnya, mereka mendapatkan diskon besar untuk merek yang sedang tumbuh.

Melangkah ke sekarang dan angka-angkanya sebenarnya konyol. Hanya Alani Nu saja berjalan dengan pendapatan tahunan sebesar $1,3 miliar setelah menghasilkan $1 miliar dalam pendapatan selama tiga kuartal terakhir tahun 2025. Itu berarti Celsius membayar kurang dari 1,3x penjualan forward untuk akuisisi ini. Merek utama Celsius mereka juga akhirnya berbalik setelah berjuang di akhir 2024 dan awal 2025 - sekarang mencatat pertumbuhan 8% dan mencapai $1,5 miliar dalam pendapatan tahunan.

Yang benar-benar menarik perhatian saya adalah cerita profitabilitasnya. Pendapatan yang disesuaikan hampir dua kali lipat menjadi $1,34 per saham untuk seluruh tahun. Lebih mengesankan lagi, mereka melampaui estimasi laba sebesar 93%, 52%, dan kemudian 37% di masing-masing tiga kuartal sejak menutup transaksi dengan Alani Nu. Itu adalah jenis konsistensi yang membuat analis bersemangat. Mereka sudah merevisi target harga lebih tinggi, sekarang memperkirakan $1,84 per saham untuk tahun ini dibandingkan dengan $1,55 yang mereka prediksi hanya beberapa hari yang lalu.

Indikator momentum masih menunjukkan sinyal hijau. Alani Nu masih melihat pertumbuhan tiga digit dalam ruang rak, dan merek utama mereka mendapatkan tambahan 17% ruang ritel di tahun 2026. Mereka juga memiliki hak distribusi Rockstar Energy dari PepsiCo yang menambah aliran pendapatan lain. Jadi kita sedang melihat dua merek bernilai $1 miliar sekarang, keduanya memiliki ruang untuk berkembang.

Inilah hal yang membuat ini menarik sebagai sudut pandang investasi: meskipun hampir dua kali lipat, Anda masih bisa mendapatkan saham ini dengan kurang dari 30x laba forward. Untuk perusahaan minuman yang benar-benar menjalankan strategi ini dan secara konsisten mengalahkan proyeksi, itu bukan titik masuk yang tidak masuk akal. Kisah pertumbuhan ini nyata, mereknya berkinerja, dan mereka memiliki ruang ekspansi baik secara domestik maupun internasional. Dalam sektor yang penuh dengan perusahaan yang tumbuh lambat, Celsius jelas menonjol.