Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang Energy Transfer yang mungkin layak diperhatikan jika Anda sedang melihat permainan infrastruktur energi.

Jadi ET telah mengalami kinerja yang solid tahun ini, naik lebih dari 13% dan berada di sekitar $19 per unit. Apa yang mendorongnya cukup sederhana - pertumbuhan perusahaan sebenarnya sedang mempercepat lagi setelah tahun 2025 yang lebih lambat. Tahun lalu agak mengecewakan dengan pertumbuhan EBITDA hanya 3,2%, jauh di bawah kecepatan biasanya 10%. Tapi tahun ini mereka memandu untuk pertumbuhan laba lebih dari 10% lagi, yang mengubah seluruh gambaran.

Bahan bakar di balik percepatan ini nyata. Mereka memiliki proyek ekspansi besar yang sedang berjalan tahun ini - kita berbicara tentang Pipa Hugh Brinson senilai $2,7 miliar dan ekspansi Transwestern senilai $5,6 miliar. MLP terkait mereka juga baru saja menyelesaikan akuisisi. Tambahkan harga minyak yang naik dan Anda mendapatkan beberapa faktor pendorong sekaligus.

Di sinilah menjadi menarik untuk beberapa tahun ke depan. Energy Transfer memiliki backlog besar proyek yang dijadwalkan hingga 2030. Mereka juga melihat permintaan baru dari pusat data dan produsen listrik yang membutuhkan infrastruktur gas lebih banyak. Dengan neraca keuangan mereka dalam kondisi baik, mereka dapat membiayai proyek yang ada plus mencari peluang baru. Jika mereka terus menumbuhkan laba sebesar 10% setiap tahun, matematika mengatakan mereka secara realistis bisa mencapai $30 dalam sekitar lima tahun dengan kelipatan valuasi saat ini.

Sudut pandang valuasi sebenarnya cukup menarik juga. ET diperdagangkan dengan kurang dari 9x laba masa depan sementara kelompok sejenis rata-rata di atas 11x. Itu pada dasarnya yang termurah di grup. Jika mereka mempertahankan percepatan pertumbuhan mereka dan pasar mulai menilai mereka lebih adil, $30 bisa terjadi bahkan lebih cepat dari lima tahun.

Bukan nasihat keuangan tentu saja, tapi setup ini terlihat cukup solid jika Anda percaya permintaan infrastruktur energi tetap kuat. Layak untuk dipantau.