Belakangan ini saya sedang melihat beberapa strategi opsi yang menarik, dan opsi put dan call Amazon benar-benar menyoroti bagaimana Anda dapat mendekati posisi saham secara berbeda.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya terlebih dahulu dengan opsi put. Ada opsi put dengan strike $200 yang tersedia dengan premi sekitar $4,45. Jika Anda sebenarnya berencana membeli AMZN, menjual opsi put itu pada dasarnya memungkinkan Anda masuk dengan harga $195,55 daripada membayar $202,90 saat ini — itu diskon yang solid. Matematika bekerja karena Anda mengumpulkan premi tersebut di awal. Kejutan kecilnya adalah strike itu sekitar 1% di bawah harga saat ini, jadi ada sekitar 62% kemungkinan opsi tersebut kedaluwarsa tanpa nilai dan Anda hanya mendapatkan premi sebagai uang gratis. Itu seperti pengembalian 2,23% dari komitmen kas Anda selama beberapa minggu, atau 54% jika dihitung tahunan.

Sekarang berbalik ke sisi opsi call — di sinilah strategi call tertutup menjadi menarik. Anda bisa membeli AMZN seharga $202,90 hari ini, lalu langsung menjual call dengan strike $205 seharga $5,50. Jika saham dipanggil saat kedaluwarsa, Anda mendapatkan pengembalian bersih sebesar 3,75%. Tidak luar biasa, tetapi ini adalah kemenangan yang pasti jika saham tetap relatif datar atau bergerak sedikit lebih tinggi. Perhitungannya jelas — jika AMZN benar-benar melonjak, potensi keuntungan Anda terbatas di $205.

Yang menarik adalah opsi call dengan strike $205 itu sekitar 1% di atas harga saat ini, yang berarti ada sekitar 50% kemungkinan kedaluwarsa tanpa nilai juga. Dalam skenario itu, Anda mempertahankan saham ANDA DAN premi $5,50, yang menambah sekitar 2,71% atau dorongan tahunan sebesar 66% terhadap posisi Anda.

Volatilitas tersirat berjalan sekitar 40% di sisi put dan 39% di sisi call, dibandingkan dengan volatilitas trailing dua belas bulan sebesar 35%. Spread ini memberi Anda ruang untuk bekerja tergantung pandangan Anda.

Pelajaran utama di sini adalah memahami bagaimana strategi opsi call dan penjualan put dapat bekerja bersama — mereka bukan hanya alat spekulatif, melainkan cara untuk meningkatkan titik masuk Anda atau meningkatkan pengembalian dari posisi yang benar-benar ingin Anda miliki. Apakah Anda ingin mengakumulasi saham dengan diskon atau menghasilkan pendapatan dari kepemilikan yang ada, mekanisme ini penting.