Dalam beberapa hari terakhir, saya melihat orang membandingkan RWA dengan hasil obligasi AS dan berbagai "produk hasil" di blockchain, sebenarnya saya merasa agak tidak nyaman. Jelasnya, hal paling mudah dibuat di RWA di blockchain adalah "ilusi likuiditas": melihat kolam dengan kedalaman dan kurva harga, transaksi berjalan lancar, tetapi saat harus dicairkan, mungkin tertulis dalam ketentuan T+N, batas kredit, bahkan jendela penangguhan... Slippage di blockchain itu sebenarnya bukan risiko utama. Setelah lama menjadi market maker, saya merasa bahwa kurva bisa mengurangi gesekan transaksi, bukan menghilangkan hambatan pencairan di dunia nyata. Bagaimanapun, saat ini ketika saya melihat kolam seperti ini, hal pertama yang saya perhatikan bukan APR, melainkan siapa yang menjanjikan pencairan, bagaimana pelaksanaannya, dan apakah dalam situasi terburuk bisa keluar. Lebih lambat, aduk-aduk dulu baru masuk.