Baru saja mengikuti sesuatu yang menarik yang sedang terjadi di dunia uranium. Cameco baru saja mengamankan kesepakatan pasokan besar selama 9 tahun dengan India senilai sekitar $1,9 miliar, dan jujur saja, ini menyoroti ke mana pertumbuhan nyata akan menuju.

Jadi begini - India memiliki lebih dari 1,4 miliar orang dan permintaan energi yang akan meledak. Mereka menjalankan 24 reaktor nuklir sekarang dengan rencana menambah enam lagi, dan mereka menetapkan target ambisius sebesar 100 GW kapasitas nuklir pada tahun 2047. Itu adalah pembangunan infrastruktur yang serius. Negara ini juga baru saja membuka investasi nuklir ke swasta bulan Desember lalu, yang merupakan pengubah permainan untuk sektor ini.

Cameco telah diposisikan sebagai pemasok utama di sini, dan kontrak baru ini menyediakan 22 juta pound konsentrat uranium mulai tahun 2027. Yang menarik adalah bahwa Cameco sudah memiliki perjanjian pasokan yang dikunci dengan 39 pelanggan di seluruh dunia - mereka pada dasarnya memiliki komitmen sebesar 230 juta pound secara keseluruhan. Visibilitas semacam itu adalah hal yang sangat diinginkan dari seorang pemasok di pasar ini.

Namun, intensitas kompetisi sedang meningkat. Anda memiliki NexGen Energy yang mendorong proyek Rook I mereka untuk menjadi sumber uranium biaya rendah terbesar di dunia, yang berpotensi menghasilkan 30 juta pound per tahun dengan biaya uranium kuartil terendah. Energy Fuels memperluas usahanya di luar uranium ke unsur tanah jarang dan bahan lainnya. Uranium Energy meningkatkan operasi pemulihan in-situ mereka. Semua orang berlomba untuk mengamankan kontrak pasokan.

Yang benar-benar menonjol adalah pembicaraan tentang keunggulan biaya uranium. Cameco memiliki cadangan berkualitas tertinggi di dunia - mereka memiliki 69% dari McArthur River, yang secara harfiah adalah tambang uranium berkualitas tinggi terbesar di dunia, ditambah mayoritas saham di Key Lake dan Cigar Lake. Itu berarti biaya produksi yang lebih rendah dibandingkan pesaing, yang penting saat bersaing untuk kontrak jangka panjang. NexGen menargetkan C$13,86 per pound di kurva biaya, yang kompetitif, tetapi operasi yang sudah ada milik Cameco memberi mereka jejak biaya rendah yang mapan.

Narasi yang lebih luas di sini adalah bahwa pembeli negara sedang mendiversifikasi sumber uranium seiring permintaan yang semakin ketat secara global. India hanyalah satu bagian dari ini - Anda memiliki utilitas dan pemerintah di mana-mana yang mencari pasokan. Bagi investor yang mengamati ruang ini, perusahaan yang mampu menyediakan pasokan yang andal dengan biaya uranium yang kompetitif sambil mempertahankan fleksibilitas geopolitik tampaknya berada di posisi terbaik. Rekam jejak Cameco dan basis pelanggan yang beragam di 16 negara menempatkan mereka dalam kategori tersebut.

Waktu yang menarik untuk mengamati pasar bahan nuklir. Angin utama struktural itu nyata - dekarbonisasi, keamanan energi, pertumbuhan populasi di pasar utama. Pertanyaannya sekarang adalah apakah para produsen dapat meningkatkan produksi cukup cepat untuk memenuhi lonjakan permintaan.