Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik sedang berkembang di pasar. Emas dan perak baru-baru ini mencapai level tertinggi, dan ini membuat saya berpikir tentang saham logam mulia mana yang mungkin layak diperhatikan saat ini.

Pengaturannya tampaknya cukup menarik sebenarnya. Bank sentral masih membeli secara agresif untuk mendiversifikasi dari ketergantungan dolar, dan sekarang sinyal pemotongan suku bunga dari The Fed mulai muncul. Kombinasi ini biasanya mengangkat harga logam mulia, yang berarti saham yang terkait dengan komoditas ini bisa mengalami pergerakan nyata.

Saya telah melihat tiga nama yang menonjol. Franco-Nevada menarik perhatian saya pertama karena beroperasi berbeda dari penambang tradisional - mereka pada dasarnya mengumpulkan royalti dari tambang tanpa harus menjalankan masalah operasional. Lebih dari 75% pendapatan mereka berasal dari logam mulia, sebagian besar dari operasi berbasis di Amerika, yang menjaga risiko geopolitik lebih rendah. Yang menarik adalah mereka menyimpan 2,3 miliar dolar dalam kas dengan nol utang, jadi mereka berada dalam posisi untuk berkembang saat suku bunga turun. Rasio P/E-nya diperdagangkan di 35x, yang sebenarnya murah relatif terhadap posisi historisnya. Analis memperkirakan potensi kenaikan sebesar 17% dari sini.

Barrick Gold adalah pilihan besar yang jelas dalam saham logam mulia. Mereka adalah produsen emas terbesar kedua di dunia dan telah cerdas dalam mengkonsolidasikan aset tier-1 selama beberapa tahun terakhir saat suku bunga menguntungkan. Mereka menargetkan pertumbuhan produksi sebesar 30% hingga 2030, dan mereka memiliki beberapa tambang dengan biaya terendah secara global. Valuasi mereka juga terlihat masuk akal - 20,7x P/E dibandingkan dengan 27,5x S&P. Konsensus pasar menempatkan harga saham di $22,08, yang mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 30%.

Lalu ada Equinox Gold, yang merupakan pilihan berisiko lebih tinggi dan berpotensi lebih besar. Mereka meningkatkan produksi di delapan tambang yang beroperasi dengan lebih banyak lagi yang akan online. Pemicu utama adalah akuisisi Greenstone mereka di Kanada - produksi dimulai di Q3 dan akan menjadi salah satu tambang emas terbesar di Kanada. Mereka menargetkan biaya produksi sebesar $879 per ons, yang kurang dari setengah harga spot saat ini. Potensi ekspansi margin itu sangat besar. Seorang analis yang mengamati perusahaan ini memperkirakan harga sekitar $7,30, yang akan menjadi lonjakan 31% dari level saat ini.

Teori utama di sini cukup sederhana: saham logam mulia memiliki beberapa faktor pendorong yang mendukung, dan ketiga saham ini menawarkan profil risiko-imbalan yang berbeda tergantung pada selera risiko Anda. Layak dipantau jika Anda sedang melihat eksposur komoditas saat ini.