Jadi saya baru saja melihat dua ETF obligasi jangka pendek ini akhir-akhir ini dan perbedaannya cukup menarik, terutama jika mempertimbangkan pajak. SMB adalah ETF VanEck Short Muni - pada dasarnya ini adalah 100% obligasi municipal, semuanya bebas pajak di tingkat federal. Anda mendapatkan keuntungan pajak itu tetapi hanya memegang utang muni dari negara bagian dan kota. ISTB, ETF iShares Core 1-5 Year USD Bond, jauh lebih luas - memiliki hampir 7.000 obligasi yang tersebar di seluruh Surat Utang Pemerintah, obligasi korporasi berperingkat investasi, dan sekuritas berbasis hipotek. ISTB mengelola sekitar 4,8 miliar dolar aset sementara SMB jauh lebih kecil di 302,6 juta dolar, yang penting untuk diversifikasi. Perbedaan hasil imbang langsung terlihat - ISTB menawarkan hasil dividen 4,1% versus SMB 2,6%, itu selisih 1,5 poin persentase yang solid. Keduanya memiliki pengembalian satu tahun yang serupa dalam periode yang sama, tetapi ISTB mengalami penurunan yang lebih dalam selama masa penurunan pasar, menunjukkan penurunan maksimum lima tahun sebesar 9,34% dibandingkan SMB yang 7,44%. Di sinilah menjadi rumit. Hasil yang lebih tinggi dari ISTB terlihat lebih baik di atas kertas, tetapi setiap dolar dari bunga itu dikenai pajak sebagai penghasilan biasa. Hasil yang lebih rendah dari SMB sepenuhnya menghindari pajak federal, dan sering kali pajak negara bagian juga. Bagi seseorang dengan tarif pajak tinggi yang memegang ini di akun kena pajak, pengembalian setelah pajak SMB bisa benar-benar mengungguli ISTB meskipun angka utamanya lebih rendah. Matematika benar-benar berubah tergantung situasi pajak Anda. ISTB lebih masuk akal jika Anda menaruhnya di IRA atau akun yang mendapatkan manfaat pajak lainnya di mana status bebas pajak tidak penting, atau jika Anda berada di tarif pajak yang lebih rendah. SMB benar-benar dirancang untuk penghasilan tinggi yang menginginkan perlindungan pajak itu dan tidak keberatan dengan fokus yang lebih sempit pada utang municipal. Keduanya memiliki biaya yang kompetitif - SMB mengenakan 0,07% sementara ISTB sedikit lebih murah di 0,06% - jadi itu bukan faktor penentu. Intinya tergantung apakah Anda menginginkan diversifikasi luas dengan penghasilan kena pajak atau paparan terkonsentrasi pada obligasi municipal bebas pajak.