Sudah banyak yang bertanya tentang bagaimana mendapatkan keuntungan saat saham sedang turun tanpa harus melakukan short sell yang berisiko tinggi. Jujur saja, put long adalah salah satu cara yang lebih bersih untuk memainkan tesis bearish jika Anda mengaturnya dengan benar.

Inilah halnya - ketika Anda berpikir saham akan turun, Anda memiliki opsi (secara harfiah). Anda bisa melakukan short, tetapi itu memerlukan modal besar dan kerugian Anda secara teknis bisa tak terbatas. Itulah mengapa saya lebih suka pendekatan put long untuk sebagian besar situasi.

Pada dasarnya, ketika Anda membeli put long, Anda membeli hak untuk menjual saham pada harga tertentu - yang disebut harga strike - sebelum tanggal tertentu. Anda tidak wajib menjualnya, tetapi Anda memiliki opsi tersebut. Biaya untuk membeli hak ini disebut premi.

Izinkan saya menjelaskan dengan contoh nyata. Katakan Anda bearish terhadap saham ABC yang diperdagangkan di $30. Anda pikir harganya akan turun ke $27 atau lebih rendah. Anda membeli kontrak put dengan harga strike $27 seharga $2 per saham. Karena kontrak opsi mewakili 100 saham, total biaya Anda adalah $200. Anda pada dasarnya bertaruh bahwa saham akan turun di bawah $27 sebelum kontrak Anda berakhir (biasanya hari Jumat ketiga bulan tersebut).

Jika ABC turun ke $23, Anda berada dalam posisi yang baik. Anda bisa membeli saham di pasar dengan harga $23, lalu menggunakan opsi put long Anda untuk menjualnya di $27. Itu berarti keuntungan $4 per saham pada 100 saham = total $400. Dikurangi premi $200, Anda bersih $200. Tidak buruk untuk investasi awal yang relatif kecil.

Sekarang, ini sisi risiko. Jika saham ABC tetap di atas $27 atau naik, put long Anda akan kedaluwarsa tanpa nilai dan Anda kehilangan premi $200 tersebut. Tapi itu saja - kerugian maksimum Anda terbatas pada apa yang Anda bayarkan di awal. Bandingkan dengan short selling, di mana kerugian bisa meluas tanpa batas.

Keindahan strategi put long adalah pengaturan risiko-imbalan yang jelas. Kerugian maksimal terbatas dan terdefinisi, sementara potensi keuntungan nyata. Kerugian maksimum = premi yang dibayar. Keuntungan maksimum = harga strike dikurangi premi (secara teoritis jika saham menjadi nol, tetapi secara realistis Anda akan menutup posisi jauh sebelum itu).

Jika Anda berpikir untuk menjalankan strategi ini, Anda perlu membuka akun yang mendukung opsi dengan broker yang mendukungnya. Lakukan riset tentang saham tertentu, pilih strike dan tanggal kedaluwarsa dengan hati-hati, dan hanya gunakan modal yang mampu Anda tanggung kehilangannya. Strategi ini juga cocok untuk melindungi posisi long yang sudah ada - jika Anda memiliki saham yang mulai goyah, put long bisa berfungsi sebagai asuransi.

Hal utama: put long memungkinkan Anda mengekspresikan pandangan bearish dengan risiko yang terdefinisi. Itulah mengapa banyak trader lebih menyukainya daripada short selling ketika analisis teknikal menunjukkan ketidakpastian.