Sedang menggali beberapa saham yang undervalued akhir-akhir ini dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang bagaimana kebanyakan orang terlalu fokus pada rasio P/E sementara mengabaikan metrik harga terhadap buku. Jujur saja, P/B bisa menjadi cara yang cukup solid untuk menemukan perusahaan yang benar-benar murah di buku.

Jadi begini - saat kamu melihat rasio P/B sebuah saham, kamu sebenarnya bertanya apakah pasar menilai saham tersebut secara adil dibandingkan dengan apa yang sebenarnya tercantum di neraca. Jika diperdagangkan di bawah nilai buku, itu bisa berarti peluang nyata. Tapi sebelum kamu terlalu bersemangat, kamu perlu memahami apa arti nilai buku sebenarnya. Itu pada dasarnya apa yang secara teoritis akan diterima pemegang saham jika perusahaan melikuidasi semuanya dan melunasi semua utang. Sesederhana itu.

Saya telah melihat lima saham yang menarik perhatian saya baru-baru ini - Ford, USANA Health Sciences, Strategic Education, Patria Investments, dan Concentrix. Semuanya diperdagangkan dengan valuasi yang menarik jika membandingkan harga pasar mereka dengan nilai buku mereka.

Sekarang di sinilah yang menjadi menarik. Banyak orang membandingkan rasio P/E dan P/S - rasio P/S memberi tahu apa yang dibayar investor untuk setiap dolar pendapatan - tetapi mereka lupa bahwa membandingkan valuasi dalam industri yang sama sebenarnya jauh lebih penting daripada melihat angka absolut. Di situlah keunggulan sebenarnya.

Kriteria penyaringan yang saya gunakan cukup sederhana: saham dengan P/B di bawah median industri, volume perdagangan yang solid, dan prospek pertumbuhan ke depan yang kuat. Ford berada di peringkat Zacks Rank 2 dengan tingkat pertumbuhan EPS sebesar 27,4% yang diproyeksikan selama 3-5 tahun ke depan. USANA memiliki status Rank 1 dengan pertumbuhan 12% yang diharapkan. Strategic Education, Patria Investments, dan Concentrix semuanya menunjukkan kekuatan serupa di sektor masing-masing.

Satu hal yang perlu diingat, meskipun - P/B tidak sempurna. Ini sangat cocok untuk bisnis berbasis aset seperti manufaktur dan keuangan, tetapi bisa menyesatkan untuk perusahaan teknologi dengan pengeluaran R&D besar atau bisnis berbasis layanan. Kamu benar-benar perlu melihat gambaran lengkap: rasio P/E, P/S, tingkat utang, semuanya.

Intinya? Jangan hanya mengejar rasio P/B terendah yang bisa kamu temukan. Selidiki mengapa saham tersebut murah. Kadang-kadang memang undervalued secara nyata. Kadang-kadang pasar tahu sesuatu yang tidak kamu ketahui. Lakukan pekerjaan rumahmu sebelum mengambil keputusan.