Jadi kamu terus mendengar orang membicarakan pasar bullish dan pasar bearish, tapi jujur saja, kebanyakan orang yang menggunakan istilah ini sebenarnya tidak menjelaskan apa artinya. Saya mengerti—terminologi ini ada di mana-mana tapi tidak ada yang menjelaskannya secara rinci. Izinkan saya berbagi apa yang saya pelajari tentang ini selama bertahun-tahun.

Pertama, pasar bullish. Ketika kita berada dalam pasar bullish, harga saham sedang tren naik dan suasana terasa baik. SEC secara resmi mendefinisikannya sebagai kenaikan 20% atau lebih dalam indeks pasar luas selama setidaknya dua bulan. Tapi sebenarnya, ini saat sebagian besar saham bergerak naik secara konsisten dari waktu ke waktu. Yang menarik adalah ini tidak harus berlaku untuk seluruh pasar—kamu bisa memiliki pasar bullish di teknologi sementara utilitas sedang kesulitan. Itu sebenarnya cukup umum.

Bagian keren dari pasar bullish adalah psikologi di baliknya. Ada sesuatu yang disebut efek kekayaan di mana orang merasa lebih kaya ketika rumah dan portofolio saham mereka naik, jadi mereka menghabiskan lebih banyak uang. Pengeluaran itu sebenarnya mendorong pertumbuhan ekonomi yang lebih besar, yang menjaga pasar bullish tetap berjalan. Ini adalah siklus penguatan diri dari optimisme.

Sekarang balikkan itu sepenuhnya dan kamu mendapatkan pasar bearish. Pasar bearish pada dasarnya adalah kebalikannya—penurunan 20% atau lebih dalam harga saham, dan itu membawa pesimisme ekonomi bersamanya. Orang menjadi takut dan menarik uang keluar, yang menyebabkan harga turun bahkan lebih jauh. Ini brutal. Selama Resesi Hebat, kita melihat penurunan lebih dari 50%. Depresi Besar bahkan lebih buruk dengan 83%. Ketika kamu berada dalam pasar bearish, investor dalam mode perlindungan, bukan mode pertumbuhan.

Secara historis, para bullish lebih banyak menang. Sejak 1928, S&P 500 mengalami 26 pasar bearish dan 27 pasar bullish. Tapi inilah perbedaan utama—pasar bullish berlangsung jauh lebih lama. Rata-rata pasar bullish berlangsung sekitar tiga tahun, sementara pasar bearish biasanya bertahan sekitar 10 bulan. Itu keuntungan besar bagi para bullish.

Tahun 2020 sangat liar karena kita mendapatkan keduanya secara cepat berturut-turut. Pasar jatuh lebih dari 30% dalam beberapa hari—penurunan 30% tercepat dalam sejarah. Kemudian entah bagaimana pasar berbalik sepenuhnya dan mencapai rekor tertinggi dalam 33 hari perdagangan. Itu adalah pasar bearish terpendek dalam sejarah. Biasanya, pergerakan seperti itu tidak pernah terdengar. Itu adalah peristiwa black swan klasik saat COVID melanda.

Inilah yang penting untuk portofoliomu: jika kamu benar-benar berinvestasi jangka panjang, siklus pasar bullish vs bearish seharusnya tidak membuatmu terlalu stres. Tren historisnya naik. Masalahnya adalah ketika orang panik menjual saat pasar bearish atau masuk saat puncak pasar bullish. Di situlah kerusakan nyata terjadi. Langkah terbaik adalah tetap konsisten dengan strategimu, bukan mengikuti emosi. Tapi jika kamu membutuhkan uang itu dalam beberapa tahun ke depan, jaga agar tetap aman—saham adalah permainan jangka panjang.