Anda tahu, mengamati apa yang Warren Buffett lakukan dengan portofolio Berkshire di kuartal terakhirnya sebagai CEO selalu memberi tahu Anda tentang ke mana arah pikiran uang pintar. Investor legendaris itu baru saja mengundurkan diri dari peran CEO pada akhir 2025, dan langkah terakhirnya sebelum menyerahkan kendali kepada Greg Abel cukup mencerminkan.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya: Berkshire secara agresif memangkas eksposurnya terhadap teknologi di kuartal keempat. Mereka menjual 7,7 juta saham Amazon—hampir 77% dari posisi tersebut. Apple juga dipotong, turun 4,3% dari kepemilikan, meskipun tetap menjadi posisi tunggal terbesar mereka dengan hampir 20% dari portofolio. Dan mereka melepaskan sekitar 50,8 juta saham Bank of America, mengurangi itu sebesar 8,9%.

Di permukaan, terlihat seperti Buffett dan timnya sedang bersikap defensif. Tapi inilah intinya—mereka tidak hanya duduk di kas. Saat menarik diri dari teknologi dan keuangan, Berkshire sebenarnya menumpuk ke Chevron, membeli lebih dari 8 juta saham tambahan di kuartal keempat dan meningkatkan total kepemilikan mereka sebesar 6,6%. Raksasa energi ini sekarang menjadi posisi kelima terbesar mereka dengan 7,6% dari portofolio publik mereka.

Mengapa energi? Di sinilah menjadi menarik. Sektor ini menjadi permainan defensif yang sah terhadap semua volatilitas AI yang kita lihat di saham teknologi. Tapi yang lebih penting, pusat data adalah pemakan daya yang luar biasa, dan itu mendorong permintaan nyata untuk infrastruktur energi. Chevron naik 18% selama setahun terakhir dengan pengembalian yang disesuaikan dividen sekitar 22%, dan saat ini menghasilkan 3,9% secara forward.

Langkah ini masuk akal jika Anda memikirkan siapa Warren Buffett dan bagaimana dia selalu beroperasi—dia mencari nilai dan stabilitas, terutama saat pasar sedang panas. Kuartal terakhirnya menunjukkan dia tidak panik, hanya melakukan repositioning. Dengan Berkshire keluar dari Bank of America dan menumpuk di Chevron, ada peluang nyata bahwa energi akan menjadi posisi terbesar keempat mereka dalam waktu dekat.

Ini adalah langkah klasik Buffett: jual apa yang terlalu panas, beli apa yang undervalued dan membayar Anda untuk menunggu. Apakah Anda mengikuti buku panduan itu atau tidak, layak untuk memperhatikan apa yang dilakukan investor legendaris saat dia menyerahkan kunci.