Belakangan ini saya sedang menyelami sektor pertambangan dan sebenarnya ada banyak hal yang perlu dipahami. Masalahnya, ketika Anda melihat saham pertambangan terbesar secara global, Anda benar-benar melihat dua jenis investasi yang sangat berbeda.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya. Perusahaan seperti BHP Group dan Rio Tinto adalah operasi besar yang berdiversifikasi luas yang menarik dari berbagai sumber - bijih besi, tembaga, aluminium, batu bara, Anda sebut saja. Misalnya, BHP menghasilkan sekitar 275 juta ton bijih besi setiap tahun hanya dari operasi mereka di Australia Barat, dengan beberapa proyek ekspansi dalam pipeline. Rio Tinto memiliki jangkauan serupa di berbagai benua dan jenis komoditas. Lalu ada Vale, raksasa Brasil yang secara praktis mendominasi produksi bijih besi dengan tambang Carajas mereka. Eksposur bijih besi yang terkonsentrasi di sana sangat besar - 74% dari pendapatan mereka berasal dari satu komoditas.

Tapi bagian yang benar-benar menarik adalah betapa berbeda strategi saham pertambangan teratas ini. Ada perusahaan seperti Glencore yang sengaja tetap berdiversifikasi di batu bara, tembaga, seng, nikel, bahkan melakukan pemasaran pihak ketiga. Berbeda dengan seseorang seperti Newmont Goldcorp, yang sangat fokus pada produksi emas - lebih dari 90% pendapatan mereka berasal dari satu logam. Barrick Gold mengambil pendekatan serupa, menargetkan tambang berkualitas tinggi yang mereka sebut operasi Tingkat 1.

Lalu ada pertanyaan tentang eksposur komoditas yang sebenarnya cukup penting. Tembaga dan nikel mendapatkan banyak perhatian karena permintaan energi terbarukan. Permainan lithium mulai muncul. Tapi eksposur batu bara cukup rumit - China membakar setengah dari batu bara dunia pada 2018, namun bahkan mereka berusaha mengurangi konsumsi. Jadi jika Anda melihat saham pertambangan terbesar, Anda harus memikirkan komoditas mana yang benar-benar akan penting dalam dekade mendatang.

Yang menarik dari mempelajari para penambang terkemuka ini adalah bagaimana mereka memposisikan diri untuk pertumbuhan. BHP menginvestasikan miliaran ke ekspansi South Flank dan proyek tembaga. Rio Tinto menginvestasikan lebih dari 6 miliar dolar setiap tahun hingga 2021. Ini bukan hanya mengekstrak hari ini - mereka membangun untuk masa depan. Beberapa bertaruh pada tembaga dan lithium untuk transisi energi. Yang lain menggandakan investasi di bijih besi atau emas.

Pertanyaan utama bagi investor adalah apakah Anda menginginkan stabilitas dari eksposur yang berdiversifikasi atau potensi keuntungan yang lebih tinggi dari fokus pada komoditas tertentu. Pertambangan yang berdiversifikasi mengurangi risiko Anda tetapi juga mengurangi eksposur Anda terhadap logam yang sebenarnya Anda inginkan. Pertambangan yang fokus memberi Anda potensi keuntungan langsung yang lebih besar tetapi dengan volatilitas yang lebih tinggi.

Jika Anda berpikir tentang eksposur sektor pertambangan, Gate memiliki liputan yang cukup baik tentang pemain utama jika Anda ingin mengikuti bagaimana perusahaan-perusahaan ini bergerak. Ada baiknya memperhatikan bagaimana harga komoditas bereaksi dan perusahaan mana yang benar-benar menjalankan proyek ekspansi mereka.