Amazon turun sekitar 22% dari puncak tahun lalu dan jujur saja, penurunan ini mungkin layak untuk diamati lebih dekat saat ini.

Hal utama yang membuat orang takut adalah komitmen belanja modal sebesar $200 miliar untuk 2026 - naik dari $131 miliar tahun lalu. Ya, angka yang sangat besar. Tapi begini: AWS sebenarnya berjalan dengan sangat baik. Pertumbuhan pendapatan kuartal keempat mencapai 24%, dan mereka melihat permintaan nyata dari pelanggan perusahaan dan pemerintah untuk alat AI mereka. Ketika Anda memiliki momentum seperti itu, Anda membutuhkan infrastruktur untuk mendukungnya.

Apa yang membuat Amazon menarik sebagai kandidat beli saat penurunan adalah keunggulan struktural mereka. AWS memiliki biaya switching yang sangat tinggi - setelah perusahaan mengintegrasikan seluruh alur kerja mereka ke AWS dan melatih tim mereka, beralih ke penyedia cloud lain menjadi mimpi buruk. Jaringan logistik melakukan hal yang serupa untuk sisi pasar. Pengiriman cepat dan gratis dalam skala besar? Itu tidak mudah ditiru. Dan efek jaringan di sisi merchant terus memperkuat dirinya sendiri.

Kisah pertumbuhan juga tahan lama, bukan sekadar hype. Dalam dekade terakhir, pendapatan Amazon melonjak 570% dan laba operasinya meningkat 3.536%. Ya, tingkat pertumbuhan akan melambat, tetapi mereka sedang mengandalkan beberapa tren sekuler - AI, adopsi cloud, e-commerce, periklanan digital. Itu tidak akan hilang.

Dari segi valuasi, Anda melihat P/E sekitar 28, yang mendekati level terendah 10 tahun untuk saham ini. Itu sebenarnya masuk akal jika mempertimbangkan profil pertumbuhan yang berkelanjutan. Pasar terkejut oleh belanja modal, tetapi itu adalah jenis investasi yang membuat keunggulan kompetitif Amazon tetap luas.

Jika Anda selama ini duduk di pinggir, penurunan ini tampak sebagai titik masuk yang cukup baik untuk eksposur jangka panjang terhadap infrastruktur cloud dan pertumbuhan AI.