Baru saja menangkap aksi harga kakao hari ini - kakao NY Mei melonjak +5,73% dan kakao London naik +4,76%, mencapai level terbaik mereka dalam sekitar seminggu. Pergerakan yang cukup tajam mengingat posisi kita sebelumnya kuartal ini. Reli ini tampaknya terkait dengan kekhawatiran seputar situasi Iran dan potensi penutupan selat yang mempengaruhi biaya pengiriman dan logistik ekspor. Layak untuk memperhatikan bagaimana hal itu berkembang. Bagian yang menarik adalah cerita pasokan di baliknya. Awal tahun ini, ICCO sebenarnya menaikkan perkiraan surplus global mereka secara signifikan, memproyeksikan sekitar 75.000 MT kelebihan untuk 2024/25 - surplus pertama dalam empat tahun. Produksi diperkirakan akan meningkat 8,4% dari tahun ke tahun menjadi 4,7 MMT, yang sebelumnya memberatkan harga kakao cukup berat. Tapi permintaan adalah titik tekanan utama. Barry Callebaut melaporkan penurunan volume penjualan divisi kakao sebesar 22%, dan penggilingan kakao Eropa turun 8,3% kuartal terakhir - terlemah dalam 12 tahun. Pembuat cokelat melihat adanya penolakan terhadap harga. Di sisi pasokan, Pantai Gading dan Ghana baru saja memotong pembayaran kepada petani secara signifikan, yang bisa mempengaruhi pengiriman, dan kondisi pertumbuhan di Afrika Barat tampak menguntungkan untuk panen tengah. Jadi, Anda memiliki ketegangan antara kelebihan pasokan struktural dan risiko geopolitik jangka pendek. Volatilitas harga kakao kemungkinan akan berlanjut seiring faktor-faktor ini berkembang.