Baru saja melihat bagaimana harga gula internasional bergerak akhir-akhir ini, dan ada beberapa dinamika menarik yang sedang berlangsung. Real Brasil mencapai level tertinggi selama 1,75 tahun terhadap dolar membuat ekspor mereka menjadi kurang menarik, yang sebenarnya mendukung pasar saat ini. Sementara itu, Anda memiliki posisi short besar-besaran di futures NY yang bisa memicu reli penutupan posisi short yang serius jika sentimen berubah.

Tapi inilah masalahnya - gambaran jangka panjang untuk harga gula global terlihat rumit. India meningkatkan produksi secara besar-besaran dengan musim hujan yang kuat, dan sekarang pemerintah mereka baru saja menyetujui ekspor lagi sebanyak 500 ribu MT. Thailand juga meningkatkan output. Jadi kita sedang melihat dunia di mana gula internasional terus mendapat tekanan dari kekhawatiran kelebihan pasokan, meskipun indikator teknikal jangka pendek terlihat bullish. USDA memperkirakan produksi dan konsumsi yang mencatat rekor, tetapi stok akhir menurun, yang merupakan campuran.

Produksi pusat-selatan Brasil turun tajam tahun-ke-tahun baru-baru ini, yang dipantau ketat oleh para trader. Tapi produksi kumulatif 2025-26 masih sedikit meningkat. Saya rasa pasar gula internasional terjebak di antara kekurangan pasokan nyata dalam beberapa minggu ke depan dan hambatan kelebihan pasokan jangka panjang. Layak untuk memantau bagaimana ini berkembang.