Investor legendaris Navar: Apple telah mati, SaaS juga akan mengikuti jejaknya, para pengusaha masih memiliki 18 bulan untuk membangun kembali parit pelindung

Penulis: Mustufa Khan

Terjemahan: Hu Tao, ChainCatcher

Perusahaan Apple telah mati, hanya saja belum menyerahkan dokumen resmi saja.

Ini bukan pandangan yang mengejutkan, melainkan interpretasi struktural terhadap apa yang telah terjadi selama enam bulan terakhir dan konfirmasi Naval Ravikant minggu lalu di podcast-nya. Investor paling sabar di bidang teknologi ini, juga salah satu pengalokasi modal paling tajam selama 20 tahun terakhir, baru saja memberikan penilaian berikut terhadap seluruh industri perangkat lunak: industri perangkat lunak murni tidak layak untuk diinvestasikan.

Jika Anda adalah seorang pendiri yang sedang membaca ini, masalahnya bukan pada apakah Anda percaya hal ini atau tidak, melainkan apakah Anda memiliki waktu 18 bulan untuk melakukan repositioning agar pasar tidak menyadari hal ini.

Pengantar latar belakang: Naval adalah pendiri AngelList, juga investor awal di Twitter, Uber, Notion, dan sekitar 200 perusahaan lain yang membentuk lanskap teknologi selama dekade terakhir. Ia jarang memposting. Tapi setiap kali ia memposting, ia berhati-hati dalam memilih kata, seolah-olah tahu bahwa apa yang ia katakan akan diulang-ulang oleh generasi berikutnya. Jadi, ketika ia tanpa ragu mengatakan “perangkat lunak murni tidak layak untuk diinvestasikan,” ini bukan sekadar komentar, melainkan sebuah penegasan.

Berikut adalah apa yang dia katakan, dan apa artinya bagi semua orang yang sedang membangun rumah.

Tidak ada yang bisa menghentikan kematian struktural Apple

Apple tidak akan bangkrut. Produk Apple tahun depan juga tidak akan hilang dari kantong Anda. Keruntuhan yang dideskripsikan Naval bukanlah dari segi operasional, melainkan dari segi ekonomi.

Nilai pasar Apple yang mencapai 3 triliun dolar sepenuhnya dibangun di atas satu hal: pengalaman perangkat lunak yang luar biasa mendukung keuntungan perangkat keras kelas atas mereka. Begitu pengalaman ini hilang, Apple akan menjadi seperti Samsung yang lebih baik dalam pengerjaan. Dan inilah yang sedang terjadi saat ini.

Lapisan antarmuka sedang dikomersialisasi secara real-time. Dalam waktu kurang dari 24 bulan, kebanyakan orang tidak akan lagi membuka aplikasi secara langsung, melainkan berinteraksi langsung dengan asisten cerdas. Asisten ini akan secara instan menghasilkan antarmuka yang dibutuhkan berdasarkan kebutuhan pengguna. App Store yang dirancang dengan cermat, panduan antarmuka manusia-mesin, desain yang halus, dan penguncian ekosistem—semuanya akan menjadi tidak relevan, karena antarmuka itu sendiri akan dihasilkan secara real-time oleh kecerdasan buatan yang berjalan di perangkat apa pun.

Apa tanggapan Apple terhadap perubahan ini? Mereka mendapatkan otorisasi Gemini dari Google. Investasi mereka di bidang kecerdasan buatan justru tidak mencapai harapan. Perusahaan yang dulu berfokus pada penguasaan pengalaman pengguna, kini justru mengalihdayakan pengalaman tersebut ke pesaing terbesar mereka.

Ini adalah versi percepatan dari strategi pasca-move dari Microsoft.

Microsoft kehilangan pasar mobile karena mereka menolak membangun sistem operasi sentuh asli dari nol. Dominasi mereka di era sebelumnya membuat mereka yakin bahwa model lama masih efektif. Ketika mereka akhirnya menerima model baru, Apple sudah memenangkan dekade berikutnya. Microsoft tetap menarik untuk diperhatikan. Hari ini, dengan nilai 3 triliun dolar, Windows Microsoft kalah dalam perang konsumen yang sebenarnya bisa mereka menangkan.

Apple kini juga melakukan kesalahan yang sama di bidang kecerdasan buatan. Mereka bertaruh bahwa posisi mereka “prioritas perangkat keras” akan membantu mereka menyelesaikan transisi ke agen cerdas dengan lancar. Tapi ini tidak akan berhasil. Setelah sistem operasi dikomersialisasi, margin keuntungan Apple juga akan menyusut ke tingkat yang sama dengan perangkat keras biasa. Ini akan menyebabkan segmen bisnis paling menguntungkan mereka—yang juga menopang semua bisnis lainnya—mengalami keruntuhan pendapatan secara struktural.

Anda bisa tetap memegang saham Apple. Tapi jangan berharap itu adalah saham perusahaan yang sedang tumbuh.

Perusahaan perangkat keras paling berharga dalam sejarah akan segera menyadari, bahwa tanpa parit perangkat lunak, nilai perangkat keras mereka seberapa besar sebenarnya.

Jika parit Anda adalah perangkat lunak, Anda masih punya waktu 18 bulan

Jika Anda adalah seorang pendiri, maka bagian yang lebih sulit baru akan dimulai.

Naval mengatakan bahwa perangkat lunak murni tidak layak untuk diinvestasikan. Ia benar. Tapi ia tidak menjelaskan apa arti ini bagi ribuan perusahaan SaaS yang saat ini mendapatkan valuasi dari putaran A dan B, yang dana mereka dikumpulkan di dunia yang berbeda.

Ini berarti sebagian besar dari mereka sudah mati, hanya saja mereka sendiri belum menyadarinya.

Alasannya sederhana. SaaS Anda ada karena mengembangkan produk Anda sangat sulit. Anda bisa mengumpulkan dana karena implementasi teknologi membutuhkan tim. Tanpa mengakui secara terbuka, parit Anda terletak pada seberapa sulit menyalin produk yang Anda ciptakan.

Masalah itu kini terpecahkan.

Sebuah tim dua orang yang menggunakan Claude Code sekarang dapat menyalin 80% fungsi dari sebagian besar produk SaaS B2B dalam waktu 90 hari. Ini bukan versi mainan, melainkan versi yang benar-benar berjalan, dengan arsitektur lengkap, keamanan dasar, dan skalabilitas. Sisanya—integrasi khusus, proses penjualan perusahaan, dan sistem kepatuhan—adalah masalah nyata yang harus diselesaikan. Tapi ini bukan parit, melainkan gesekan. Dan seiring rilis agen generasi baru setiap kuartal, gesekan ini akan berkurang secara bertahap.

Lihat apa yang sudah terjadi. Adobe membeli Figma seharga 20 miliar dolar pada 2022. Arsitektur produk Figma sulit dibangun, sehingga digantikan. Kini, alat desain yang setara dengan 70% fungsi inti Figma hanya dalam beberapa bulan dapat disediakan oleh pengembang independen. Salesforce adalah SaaS paling berharga dalam sejarah. Sistem CRM berbasis AI yang tidak ada 18 bulan lalu mulai menggerogoti pasar menengahnya. Workday, ServiceNow, Atlassian, Asana—semuanya bisa digantikan oleh sistem CRM berbasis AI, dan tim pengembangnya bahkan lebih kecil dari departemen sumber daya manusia mereka.

Perusahaan yang mampu bertahan dari perubahan ini bukanlah yang memiliki perangkat lunak terbaik. Perangkat lunak akan akhirnya punah. Perusahaan yang mampu bertahan adalah yang menciptakan hal-hal yang tidak bisa ditiru oleh kecerdasan buatan:

Saluran distribusi. Efek jaringan. Roda data. Integrasi perangkat keras. Merek. Komunitas. Regulasi yang mendalam. Ini adalah satu-satunya pertahanan yang bertahan di dunia baru ini.

Jika jawaban Anda tentang “apa parit kita” sebenarnya adalah “produk kita lebih baik,” maka Anda punya waktu 18 bulan untuk menemukan parit yang sesungguhnya, atau Anda akan menyaksikan valuasi Anda menyusut 70-90% di putaran pendanaan berikutnya.

Pendiri yang mampu bertahan dari perubahan ini adalah mereka yang membaca artikel seperti ini dan serius menanggapi situasi saat ini. Sedangkan yang menganggap ini hanya hype, mungkin akan mengumumkan PHK di LinkedIn pada 2027 dan bertanya-tanya mengapa semuanya terjadi begitu cepat.

Anda termasuk yang mana?

Perusahaan yang menang dalam 10 tahun ke depan bukanlah yang mengembangkan perangkat lunak

Jika perangkat lunak murni sudah mati, apa yang benar-benar layak untuk diinvestasikan? Naval secara tegas menyatakan: perangkat keras, model kecerdasan buatan, dan perusahaan berbasis efek jaringan. Mari saya jelaskan langkah-langkah konkret yang bisa diambil pendiri dalam kuartal ini.

Distribusi menjadi parit baru.

Perusahaan yang sukses saat ini bukan yang memiliki produk terbaik, melainkan yang membangun hubungan paling langsung dengan pelanggan. Produk hanyalah alat untuk melayani pelanggan. Audiens Anda adalah parit Anda. Daftar email Anda adalah parit Anda. Komunitas Anda adalah parit Anda. Reputasi Anda adalah parit Anda.

Jika sebagai pendiri Anda masih berpikir “pemasaran” adalah tahap setelah produk selesai, maka Anda sudah gagal. Kini, pemasaran sendiri adalah produk. Produk adalah hasil dari menarik perhatian.

Efek jaringan bertambah.

Dalam gelombang komersialisasi kecerdasan buatan, perusahaan yang mampu bertahan nilainya bukan berasal dari fitur itu sendiri, melainkan dari pengguna lain. Discord, Roblox, LinkedIn, Reddit—perusahaan ini sulit ditiru bukan karena perangkat lunak mereka rumit, melainkan karena basis pengguna mereka dikunci oleh pengguna lain.

Jika produk Anda bisa berkembang secara signifikan seiring bertambahnya jumlah pengguna, maka produk itu bisa bertahan lama. Jika produk Anda sama saja apakah pengguna 100 atau 100.000, maka Anda akan gagal. AI bisa menyalin fitur, tapi tidak bisa menyalin basis pengguna.

Roda data.

Perusahaan yang mampu melatih model yang lebih baik, mengumpulkan data eksklusif melalui interaksi pengguna, dan membangun umpan balik yang tidak bisa ditiru pesaing, akan bertahan lama. Contohnya data pengemudian otomatis Tesla, data terminal Bloomberg, dan lain-lain. Data memiliki efek akumulatif, sedangkan perangkat lunak berbasis data biasa tidak.

Jika produk Anda setiap kali interaksi pengguna menghasilkan data unik, maka produk itu sangat berharga. Jika produk Anda hanya antarmuka berbasis API publik, maka nilainya kecil.

Integrasi perangkat keras.

Perusahaan yang memiliki aset fisik mendapatkan perlindungan paling tahan lama. Contohnya Tesla, Anduril, SpaceX, bisnis chip Apple (bukan bisnis aplikasi Apple), Boston Dynamics. Pembuatan perangkat keras sangat sulit. AI tidak memproduksi chip, baterai, atau roket. Dunia nyata tetap menjadi parit paling tahan lama dalam ekonomi.

Kedalaman vertikal.

Kelemahan raksasa SaaS horizontal sangat terlihat. Sedangkan para ahli di bidang tertentu yang menguasai alur kerja, data, dan jaringan relasi industri tertentu justru tidak. Alat manajemen proyek umum sudah punah, tetapi platform khusus industri seperti konstruksi yang memiliki proses izin, jaringan inspeksi, dan data regulasi tetap kokoh. Mendalami satu industri jauh lebih baik daripada mencoba masuk ke sepuluh industri sekaligus.

Jika Anda sedang membangun ulang strategi saat ini, pertanyaannya: dalam 12 bulan ke depan, apa yang bisa Anda bangun sebagai parit untuk perusahaan Anda? Bukan nanti, tapi sekarang. Karena pendiri yang melakukan penyesuaian strategi lebih awal akan merebut pangsa pasar dari yang lain saat mereka bangkrut.

Di balik keruntuhan, ada peluang terbesar dalam sejarah

Sebagian besar pengusaha saat membaca artikel tentang kematian perangkat lunak sering mengabaikan poin ini. Mereka hanya fokus pada yang sedang hilang, tapi mengabaikan peluang baru yang muncul.

Pandangan paling optimis dari Naval di podcast adalah: perangkat lunak sedang mengalami kebangkitan pencipta pribadi, bukan kematian perangkat lunak, melainkan demokratisasi perangkat lunak.

Polanya sudah ada sejak lama. Notch sendiri merilis Minecraft sendirian. Markus Frind menjalankan Plenty of Fish. Instagram dengan profit tahunan 10 juta dolar awalnya hanya memiliki 13 orang tim, lalu diakuisisi Facebook. WhatsApp dengan 55 karyawan menghasilkan 1 miliar dolar. Semua ini mewakili visi tanpa kompromi dari satu orang, yang akhirnya berubah menjadi produk, tanpa adanya penurusan visi karena kolaborasi tim.

Setiap kejadian adalah luar biasa. Mereka seharusnya tidak mencapai skala sebesar ini.

Sekarang, yang berubah adalah batas atasnya. Dulu, pendiri solo mungkin bisa menciptakan produk menarik, tapi setelah skala, mereka akan menghadapi hambatan besar. Tim harus diperbesar, kompromi muncul, visi mulai tereduksi. Keunikan produk asli pun, seperti produk lain yang dikelola komite, menjadi tumpul oleh berbagai kekuatan.

Visi Naval adalah membangun perusahaan yang hanya dijalankan satu orang, tapi mampu mencapai efisiensi tim 50 orang. Pengguna mengirim laporan bug melalui tombol dalam aplikasi. Customer support meninjau laporan setiap 24 jam. Mereka menulis perbaikan, mengajukan pull request, dan menjalankan pengujian. Pendiri meninjau, menyetujui, dan merilis. Dukungan pelanggan dilakukan oleh satu orang yang mampu menulis kode untuk memperbaiki masalah utama. Permintaan fitur dipilih melalui voting pengguna, dikembangkan oleh support, dan disaring oleh pendiri.

Tanpa koordinasi, tanpa politik, tanpa kompromi terhadap visi, tanpa keberatan dari insinyur terhadap hal-hal tertentu yang dianggap penting pendiri, tanpa perdebatan soal posisi ikon, dan tanpa produk manajer yang melemahkan versi berani demi konservatisme.

Visi pendiri terwujud dari pikiran ke produk akhir secara lengkap.

Ini bukan sekadar teori, melainkan sedang terjadi secara diam-diam di beberapa bidang. Pieter Levels, sebagai operator independen, telah membangun beberapa perusahaan dengan pendapatan tujuh digit per tahun. Semakin banyak hacker independen yang menjalankan bisnis yang dulu membutuhkan pendanaan putaran A tiga tahun lalu. Gerakan operator independen di bidang AI asli sedang menciptakan hasil yang belum diperkirakan industri modal ventura.

Perusahaan bernilai miliaran berikutnya mungkin hanya memiliki satu karyawan. Perusahaan unicorn berikutnya mungkin hanya memiliki kurang dari sepuluh karyawan.

Jika Anda adalah seorang kreator, operator, marketer, atau pendiri yang menunggu izin membangun situs, izin itu sudah tiba. Batasan teknologi sudah tidak ada lagi, modal awal pun sudah habis. Satu-satunya penghalang antara Anda dan perusahaan nyata adalah apakah Anda memiliki konten yang ingin disampaikan, kepekaan terhadap karya hebat, dan disiplin untuk mewujudkannya.

Sekarang, ini adalah masa terbaik atau terburuk dalam pengembangan perangkat lunak umum dalam sejarah.

Keduanya benar. Mana yang berlaku untuk Anda sepenuhnya tergantung pada tindakan Anda selama 18 bulan ke depan.

Jendela 18 bulan ini terbuka sekarang

Anda punya tiga pilihan.

Pilihan pertama: anggap semua ini hanya hype. Yakinkan diri bahwa Apple besar dan tidak akan bangkrut; SaaS Anda berbeda; agen pengkodean AI terlalu dibesar-besarkan; semuanya akan berlalu. Anda tidak sendiri. Kebanyakan pendiri akan memilih jalan ini. Dan kebanyakan akhirnya gagal.

Pilihan kedua: panik. Mengurangi dana secara mendadak, memecat tim, melakukan transformasi terburu-buru. Ini akibat sadar terlalu terlambat. Pendiri yang hancur karena perubahan ini bukan yang sudah melihatnya, melainkan yang baru menyadari 12 bulan kemudian, harus melakukan repositioning di bawah tekanan, tanpa cadangan dana, tanpa waktu untuk pengujian, dan tanpa peluang.

Pilihan ketiga: serius menanggapi jendela 18 bulan ini. Evaluasi secara jujur parit Anda. Bangun saluran distribusi sebelum diperlukan. Temukan keunggulan yang tidak bisa ditiru AI. Bersiaplah untuk dunia yang akan datang, bukan dunia yang ingin Anda pertahankan.

Naval berhati-hati memilih kata. “Perangkat lunak murni tidak layak untuk diinvestasikan. Begitu saja.” Ini bukan sekadar omong kosong, melainkan dari orang yang telah menghabiskan dua puluh tahun menilai proyek mana yang layak dan kini menyatakan bahwa sebagian besar yang didanai tidak layak.

Apple sudah tidak mampu. Sebagian besar pendiri SaaS juga akan mengikuti jejaknya. Dan mereka yang akhirnya bertahan adalah mereka yang mendengar dan bertindak sebelum orang lain menyadari hal ini.

Kesempatan terbuka, tapi tidak akan selamanya.

Pertanyaannya, apakah Anda akan menghabiskan 18 bulan ke depan membangun parit yang kokoh, atau menyaksikan parit Anda terkikis perlahan-lahan?

Kebanyakan orang tidak mampu, beberapa mampu. Perbedaannya tergantung performa Anda di kuartal ini.