SoftBank Melampaui Batas Utang Sendiri untuk Bertaruh Segalanya pada AI. Seseorang Lain dengan Alamat SoftBank Mengirimkan Kami Deklarasi yang Berbeda.

**_
Lapisan kecerdasan untuk profesional fintech yang berpikir sendiri.

_**

Intelijen sumber utama. Analisis asli. Potongan yang dikontribusikan dari orang-orang yang mendefinisikan industri.

**
Dipercaya oleh profesional di JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna dan lainnya.

**

**
Bergabunglah dengan Lingkaran Kejelasan Mingguan FinTech →

**

Pada Selasa pagi, sebuah email tiba di FinTech Weekly dari alamat @softbank.ne.jp. Itu adalah deklarasi kedaulatan — beberapa ratus kata yang menegaskan otoritas kreditur universal atas semua tanah, semua perdagangan, semua pengadilan, dan semua makhluk hidup di Bumi, ditandatangani oleh seorang Kepala Kehakiman dan Fidusia yang menyebut dirinya sendiri dari Amerika Serikat, Kekaisaran Maroko Jepang Yurisdiksi. FinTech Weekly diperintahkan untuk bangkit dan berdiri selama-lamanya.

Kami mencatatnya. Kemudian kami beralih ke berita penting mengenai SoftBank.

Ternyata Masayoshi Son juga menyatakan dirinya di atas aturan normal. Versinya melibatkan bekas situs pengayaan uranium di Ohio dan $500 miliar.

**

Kampus Piketon

**

Pada 20 Maret, Son berdiri di samping Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick dan Menteri Energi Chris Wright di sebuah upacara peletakan batu pertama di bekas Pabrik Difusi Gas Portsmouth seluas 3.700 hektar di Piketon, Ohio — tempat uranium diperkaya untuk senjata nuklir AS dari 1954 hingga 2001 — dan mengumumkan proyek konstruksi terbesar dalam sejarah AS.

Kompleks Pusat Data AI Piketon
, dipimpin oleh SB Energy, anak perusahaan infrastruktur SoftBank, menargetkan kapasitas komputasi 10 gigawatt saat pembangunan penuh. Sebagai konteks, itu akan mewakili lebih dari separuh kapasitas operasional total dari setiap pusat data online yang saat ini berjalan di Amerika Serikat — dalam satu kampus. Tahap pertama menelan biaya $30 hingga $40 miliar, dengan konstruksi dimulai paling lambat akhir 2026 dan kapasitas awal 800 megawatt diharapkan selesai awal 2028. Penerapan penuh menargetkan akhir dekade.

Proyek ini adalah pusat dari komitmen investasi AS-Jepang sebesar $550 miliar yang dinegosiasikan sebagai bagian dari perjanjian pengurangan tarif bilateral dengan pemerintahan Trump. OpenAI adalah penyewa utama. Arm, anak perusahaan desain semikonduktor SoftBank, akan mengintegrasikan arsitektur prosesor mereka ke dalam infrastruktur fasilitas. Mizuho dan JPMorgan dilaporkan sebagai pemberi pinjaman utama.

**
Masalah Utang

**

Investasi kumulatif SoftBank di OpenAI kini mencapai $64,6 miliar, mewakili sekitar 13% kepemilikan, setelah komitmen lanjutan sebesar $30 miliar yang dikonfirmasi Februari lalu. Perusahaan juga sedang mencari pinjaman jembatan hingga $40 miliar — pinjaman denominasi dolar terbesar yang pernah mereka lakukan — untuk membiayai posisi tersebut.

**
Masalahnya adalah angka: 25%
**. Itu adalah batas atas rasio pinjaman terhadap nilai yang ditetapkan sendiri oleh SoftBank — rasio maksimum utang bersih terhadap nilai portofolio yang diizinkan dalam kondisi normal.

CFO SoftBank Yoshimitsu Goto secara terbuka mengakui
bahwa rasio tersebut, yang telah naik dari 16,5% menjadi 20,6% dalam beberapa bulan terakhir, kemungkinan akan melebihi ambang batas itu sementara waktu karena komitmen AI bertambah. S&P mengubah prospek kredit SoftBank menjadi negatif sebagai tanggapan, mengutip peningkatan eksposur terhadap aset yang tidak terdaftar dan ruang terbatas.

Respons Son, secara esensial: aturan dibuat untuk masa normal, dan ini bukan masa normal. Perlombaan infrastruktur AI tidak memiliki preseden. Entitas yang mengendalikan lapisan komputasi akan menentukan syarat untuk segala sesuatu yang mengikuti. Mengabaikan peluang ini adalah risiko nyata, bukan utang.

Ini, dengan caranya sendiri, adalah deklarasi kedaulatan.

**
Lomba yang Tidak Ada yang Menunggu Izin untuk Berlari

**

Kampus Piketon SoftBank dan TERAFAB Musk — diumumkan satu hari kemudian di Austin, Texas — menggambarkan tesis strategis yang sama yang berjalan bersamaan di neraca yang berbeda.

Keduanya bertaruh bahwa entitas yang mengendalikan lapisan perangkat keras AI akan menentukan syarat untuk setiap sistem keuangan, komersial, dan teknologi yang dibangun di atasnya. Son membangun pusat data. Musk membangun pabrik chip yang memberinya makan. Keduanya tidak menunggu regulator, lembaga pemeringkat kredit, atau batas utang yang ditetapkan sendiri untuk mengejar.

Seperti yang dilaporkan FinTech Weekly, TERAFAB menargetkan satu terawatt output komputasi tahunan dari fasilitas senilai $25 miliar di Austin, dengan 80% kapasitas diarahkan ke infrastruktur AI orbit. Piketon menargetkan 10 gigawatt komputasi terestrial di bekas situs senjata nuklir, dengan total investasi diproyeksikan sebesar $1,5 triliun selama dua puluh tahun.

Bagi industri fintech, perlombaan infrastruktur ini bukan sekadar suara latar. Pembayaran, kustodian, penyelesaian, dan setiap sistem keuangan agenik yang dibangun hari ini akan berjalan di lapisan komputasi yang disediakan oleh proyek-proyek ini — dan pesaing mereka. Taruhan yang dipasang sekarang adalah yang akan menentukan arsitektur keuangan selama dekade berikutnya.

Catatan editor: Kami berkomitmen terhadap akurasi. Jika Anda menemukan kesalahan atau memiliki informasi tambahan tentang kampus Ohio SoftBank atau strategi investasi AI-nya, silakan kirim email ke **[email protected]**_.

_

_
Catatan tentang email yang dirujuk dalam artikel ini
__: @softbank.ne.jp adalah domain email konsumen yang dioperasikan oleh SoftBank Corp., operator seluler Jepang. Ini tidak terkait dengan SoftBank Group Corp., konglomerat investasi. _**_Pengirim tidak memiliki hubungan dengan Masayoshi Son atau aktivitas investasi SoftBank manapun.

_**