#比特币现货交易量新低 Volume perdagangan spot Bitcoin turun di bawah 8 miliar dolar AS! Glassnode memperingatkan likuiditas yang menipis akan membuat harga sangat sensitif

Meskipun pasar semakin yakin bahwa Bitcoin (BTC) akan menembus 77.500 dolar AS dan terus naik, tingkat partisipasi nyata di pasar spot justru sedang menurun dengan cepat. Ketegangan yang tampak tenang ini, sayangnya, sulit berakhir dengan lancar.
Berdasarkan data terbaru dari lembaga analisis data on-chain Glassnode, volume perdagangan harian Bitcoin baru-baru ini turun secara signifikan menjadi kurang dari 8 miliar dolar AS. Ini adalah level terendah sejak Oktober 2023. Perlu diketahui, selama periode euforia pasar awal Februari tahun ini, data ini pernah menembus angka 250 miliar dolar AS. Kedalaman pasar menyusut, hanya beberapa pesanan besar yang cukup untuk mengguncang harga, dan volume perdagangan yang menyusut drastis ini langsung mempengaruhi kesehatan likuiditas di dasar pasar.
Dalam laporannya, Glassnode memperingatkan: "Lingkungan dengan volume perdagangan yang rendah ini biasanya disertai dengan penurunan kedalaman pasar, serta sensitivitas yang tinggi terhadap perubahan aliran dana."
Kedalaman pasar (Market Depth) biasanya diukur dengan mengamati volume pesanan beli dan jual dalam kisaran 2% dari harga saat ini, dan merupakan indikator kunci untuk menilai kemampuan pasar menyerap pesanan besar tanpa menyebabkan slippage yang ekstrem. Ketika kedalaman pasar menyusut, berarti para market maker dan pesanan beli/jual menjadi jarang, dan beberapa pesanan besar saja sudah cukup untuk mendorong harga secara signifikan naik atau turun. Dengan kata lain, volume perdagangan yang terus menurun ini menandai potensi volatilitas besar yang akan datang.
Pasar opsi terlalu optimis?
Para trader tampaknya lengah dalam menghadapi risiko likuiditas yang potensial, namun di pasar derivatif, para trader tampak yakin bahwa mereka menguasai situasi. Indeks Volmex BVIV yang mengukur volatilitas harga Bitcoin selama 30 hari saat ini telah turun ke level terendah dalam tiga bulan, dengan volatilitas tahunan di bawah 42%. Ini menunjukkan bahwa peserta pasar opsi sedang bertaruh bahwa tren harga akan tetap tenang, tanpa memperhitungkan kemungkinan badai yang bisa dipicu oleh likuiditas yang menipis.
Analis Marex dalam laporan pagi secara tepat menilai situasi saat ini: "Bitcoin saat ini berkisar di sekitar 77.000 dolar AS, ini adalah pasar yang enggan memberi pernyataan sebelum rapat Fed. Tampak tenang di permukaan, tetapi sebenarnya tegang. Sikapnya cenderung berhati-hati, likuiditas semakin menipis, dan kekuatan pendorong pasar berikutnya lebih mungkin berasal dari 'kondisi ekonomi secara umum', bukan dari peristiwa asli di dunia kripto."
Analis juga menekankan bahwa pengumuman Uni Emirat Arab (UEA) yang keluar dari OPEC dan OPEC+ pada hari Selasa membuat politik energi menjadi faktor ekonomi makro terbesar. Jika pasokan energi menjadi tidak pasti, aset risiko akan sangat sensitif terhadap berita utama. Dalam pertarungan antara faktor makro dan spekulasi, investor harus secara ketat mengendalikan risiko leverage dan tidak menganggap remeh situasi ini.