Ketika tingkat biaya dana mencapai ekstrem tertentu, sebenarnya reaksi pertama saya bukanlah "Kesempatan datang", melainkan "Terlalu ramai orang". Memang tidak masalah jika ingin melawan pasar, tetapi yang lebih saya perhatikan adalah sinyal tersebut: semua orang mulai menggunakan leverage untuk mengekspresikan arah yang sama, dan merasa itu hal yang wajar. Pada saat seperti ini, biasanya saya punya dua pilihan: entah mengambil posisi kecil untuk melawan, jika salah juga belajar membayar biaya pendidikan; atau menghindar saja, menunggu gelombang fluktuasi menghapuskan emosi dulu.

Belakangan ini juga sedang membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar AS yang naik turun bersama aset risiko, sebenarnya ini menunjukkan narasi makro juga mulai berubah menjadi sebuah tali, semakin banyak orang menarik semakin mudah putus. Bagaimanapun, saya tidak suka bertaruh dalam tingkat biaya dana ekstrem, hidup lebih penting daripada memenangkan satu putaran.