Saham Meta turun 7% setelah jam perdagangan meskipun melampaui perkiraan pendapatan

Meta (META) saham turun 7% dalam perdagangan setelah jam kerja Rabu setelah perusahaan melampaui target pendapatan Wall Street tetapi tetap memberi investor dua hal yang tidak mereka sukai: pertumbuhan pengguna yang lebih lemah dan pengeluaran modal yang di bawah beberapa ekspektasi untuk kuartal tersebut.

Reaksi tampak keras di permukaan karena angka utama tidak lemah. Meta melaporkan pendapatan sebesar $56,31 miliar di kuartal pertama 2026, di atas perkiraan $55,45 miliar dari analis yang disurvei oleh LSEG.

Laba per saham yang disesuaikan Meta mencapai $7,32, meskipun angka tersebut dinyatakan tidak sebanding dengan perkiraan.

Kuartal pertama perusahaan mencakup tiga bulan yang berakhir 31 Maret 2026. Pendapatan naik 33% dari $42,31 miliar setahun sebelumnya. Biaya dan pengeluaran naik 35% menjadi $33,44 miliar, dibandingkan dengan $24,76 miliar di Q1 2025.

Pendapatan dari operasi Meta mencapai $22,87 miliar, naik 30% dari $17,56 miliar. Margin operasi tetap stabil di 41%, sehingga bisnis mempertahankan tingkat margin yang sama sementara menghabiskan jauh lebih banyak uang tunai. Mark Zuckerberg berkata:

“Kami mengalami kuartal tonggak sejarah dengan momentum kuat di seluruh aplikasi kami dan peluncuran model pertama dari Meta Superintelligence Labs. Kami dalam jalur untuk menghadirkan superinteligensi pribadi kepada miliaran orang.”

Meta meningkatkan pendapatan dan harga iklan sementara pengguna harian menurun dari kuartal sebelumnya

Meta mencatat laba bersih sebesar $26,77 miliar, naik 61% dari $16,64 miliar tahun lalu. EPS terdilusi naik 62% menjadi $10,44, dibandingkan $6,43 di kuartal tahun lalu. Baris pajak melakukan banyak pekerjaan berat.

Perusahaan mencatat manfaat pajak penghasilan sebesar $5,02 miliar, dibandingkan dengan provisi pajak sebesar $1,74 miliar tahun lalu. Tarif pajak efektifnya adalah negatif 23%, dibandingkan 9% setahun sebelumnya. Meta menandai perbandingan tersebut sebagai tidak bermakna.

Manfaat pajak tersebut termasuk $8,03 miliar yang diakui di Q1 2026. Itu sebagian mengimbangi biaya pajak non-tunai sebesar $15,93 miliar yang dicatat di Q3 2025 setelah diberlakukannya Undang-Undang Tagihan Besar yang Indah.

Manfaat tersebut berasal dari Pemberitahuan Departemen Keuangan AS 2026-7, yang membahas bagaimana biaya penelitian dan pengembangan AS yang sebelumnya dikapitalisasi diperlakukan di bawah Pajak Minimum Alternatif Perusahaan. Tanpa manfaat tersebut, Meta mengatakan tarif pajaknya yang efektif akan 37 poin persentase lebih tinggi, dan EPS terdilusi akan $3,13 lebih rendah.

Pertumbuhan pengguna adalah bagian yang dihukum oleh trader. Pengguna aktif harian keluarga rata-rata 3,56 miliar pada Maret 2026, naik 4% dari tahun sebelumnya, tetapi sedikit menurun dari kuartal sebelumnya. Meta mengatakan penurunan dari kuartal ke kuartal berasal dari gangguan internet di Iran dan pembatasan akses WhatsApp di Rusia.

Bisnis iklan masih berkembang. Tayangan iklan di seluruh Keluarga Aplikasi meningkat 19% dari tahun ke tahun. Harga rata-rata per iklan meningkat 12%. Pendapatan tumbuh 29% berdasarkan mata uang konstan, yang berarti nilai tukar menambah kekuatan ekstra pada kenaikan 33% yang dilaporkan.

Meta meningkatkan rencana pengeluaran AI tahun 2026 karena arus kas tetap besar

Meta menghabiskan $19,84 miliar untuk pengeluaran modal di Q1, termasuk pembayaran pokok atas sewa keuangan. Perusahaan mengembalikan $1,35 miliar melalui dividen dan setara dividen. Kas, setara kas, dan surat berharga yang dapat dipasarkan sebesar $81,18 miliar per 31 Maret.

Arus kas operasional Meta sebesar $32,23 miliar, sementara arus kas bebas mencapai $12,39 miliar. Jumlah karyawan berakhir di kuartal ini sebanyak 77.986, naik 1% dari tahun ke tahun.

Perusahaan memandu pendapatan Q2 2026 sebesar $58 miliar hingga $61 miliar. Dikatakan bahwa mata uang asing harus menambah sekitar 2 poin persentase pada pertumbuhan pendapatan tahun-ke-tahun berdasarkan nilai tukar saat ini.

Perkiraan pengeluaran tahun penuh 2026 Meta tetap diproyeksikan sebesar $162 miliar hingga $169 miliar, tidak berubah dari perkiraan sebelumnya. Meta masih mengharapkan laba operasi 2026 melebihi laba operasi 2025.

Baris yang lebih besar adalah capex. Meta sekarang memperkirakan pengeluaran modal 2026, termasuk pembayaran pokok sewa keuangan, sebesar $125 miliar hingga $145 miliar. Itu naik dari kisaran lama $115 miliar hingga $135 miliar. Perusahaan menunjuk pada harga komponen yang lebih tinggi tahun ini dan biaya pusat data tambahan terkait kapasitas masa depan. Untuk sisa kuartal 2026, Meta memperkirakan tarif pajak antara 13% dan 16%, kecuali lanskap pajak berubah.

Juga dikatakan bahwa masalah hukum dan regulasi tetap aktif di UE dan AS, termasuk pengawasan terkait pemuda dan lebih banyak sidang AS yang dijadwalkan tahun ini yang dapat menyebabkan kerugian material.

Jika Anda membaca ini, Anda sudah lebih maju. Tetap di sana dengan buletin kami.