Baru saja saya melacak sesuatu yang cukup menarik tentang di mana perusahaan teknologi besar benar-benar menaruh uang mereka saat ini, dan ini layak diperhatikan.

Jadi, para hyperscaler besar ini secara kolektif berencana mengeluarkan lebih dari $650 miliar tahun ini untuk infrastruktur AI. Itu bukan pengeluaran santai—ketika perusahaan mengikat modal sebanyak itu, mereka bertaruh pada pengembalian yang serius. Izinkan saya uraikan di mana peluang nyata tersembunyi.

Pertama, langkah yang jelas: pembuat chip. GPU Nvidia pada dasarnya menjalankan pertunjukan AI, dan platform CUDA mereka memberi mereka parit yang sulit disaingi. AMD juga membuat langkah, terutama dalam inferensi AI di mana mereka mendapatkan beberapa kesepakatan besar. Tapi di sinilah yang menarik—Broadcom diam-diam menang dengan chip AI kustom. Mereka membantu membangun TPU Google, dan sekarang mereka bekerja dengan perusahaan lain pada silikon kustom mereka sendiri. Itu adalah cerita pertumbuhan multi-tahun.

Lalu ada TSMC. Mereka memiliki hampir monopoli dalam pembuatan chip AI canggih, yang berarti kekuatan harga. Jangan lupa: pembuat memori seperti Micron melihat permintaan besar untuk memori bandwidth tinggi. HBM membutuhkan sekitar 3 kali kapasitas wafer dari DRAM biasa, jadi seluruh pasar memori saat ini ketat. Micron mengamankan komitmen jangka panjang, yang membuat bisnis mereka jauh kurang siklikal daripada sebelumnya.

Sekarang untuk perusahaan teknologi besar itu sendiri—Alphabet, Amazon, dan Microsoft dalam komputasi awan semuanya menghabiskan banyak uang dan mengharapkan pengembalian yang kuat. Yang cerdas di sini adalah bahwa ketiganya menyematkan AI ke dalam bisnis inti mereka. Google menggunakan Gemini untuk pencarian, AI copilots Microsoft mendorong pertumbuhan perangkat lunak perusahaan, dan Amazon menggunakan AI dan robotika untuk meningkatkan efisiensi. Meta melakukan hal serupa dengan algoritma rekomendasi mereka dan alat iklan berbasis AI.

Sebuah sudut pandang yang kurang jelas: infrastruktur energi. Pusat data AI membutuhkan jumlah daya yang besar, dan Energy Transfer duduk di aset gas alam murah di Permian Basin. Mereka diposisikan untuk banyak proyek dengan pengembalian tinggi terkait kebutuhan daya pusat data. Plus mereka memberikan hasil lebih dari 7%.

Kesimpulannya? Peran infrastruktur dalam pembangunan AI ini lebih luas daripada hanya nama-nama utama. Pembuat chip, perusahaan memori, pabrik, dan bahkan infrastruktur energi semuanya mendapatkan manfaat. Jika Anda ingin mengikuti tren ini, ada lebih banyak sudut pandang daripada yang disadari orang.