Jadi saya akhir-akhir ini memikirkan tentang LEAPS, dan jujur saja, ini adalah salah satu hal yang tidak cukup mendapatkan perhatian dalam sebagian besar diskusi perdagangan.

Bagi mereka yang bertanya-tanya apa itu leap dalam perdagangan opsi - ini pada dasarnya adalah kontrak opsi yang memungkinkan Anda bertaruh pada pergerakan saham bertahun-tahun ke depan daripada minggu atau bulan. Kita berbicara tentang tanggal kedaluwarsa hingga tiga tahun ke depan. Mekanisme yang sama seperti opsi reguler, hanya saja dengan waktu yang jauh lebih lama agar tesis Anda dapat berkembang.

Inilah yang membuatnya menarik dibandingkan opsi mingguan atau bulanan standar Anda. Peluruhan waktu tidak membunuh Anda secepat itu. Anda tahu bagaimana opsi kehilangan nilai saat kedaluwarsa semakin dekat? Dengan LEAPS, Anda memiliki ruang bernapas. Itu juga berarti delta-nya lebih tinggi - mereka bergerak lebih dekat ke harga saham sebenarnya, yang jujur saja cukup berguna jika Anda menginginkan sesuatu yang mengikuti dasar tanpa harus membeli 100 saham secara langsung.

Tapi ada satu kekurangan. Nilai waktu tambahan itu berarti LEAPS harganya lebih mahal di awal. Jika Anda membeli panggilan, Anda menempatkan lebih banyak modal berisiko sejak hari pertama. Dan mereka tidak tersedia di setiap saham juga, yang membatasi pilihan Anda.

Sekarang, membandingkannya dengan hanya memiliki saham itu sendiri adalah bagian yang menarik. Katakanlah sebuah saham diperdagangkan di $100. Anda bisa mengeluarkan $10.000 untuk 100 saham, atau Anda bisa membeli panggilan LEAPS dengan strike $100 mungkin seharga $1.200. Keduanya mengikuti pergerakan saham cukup dekat karena delta yang lebih tinggi itu. Tapi inilah permainan leverage: jika saham naik ke $120, saham Anda mendapatkan keuntungan $2.000 (pengembalian 20%). Panggilan yang sama? Bisa mendapatkan $800 keuntungan, yaitu 67% dari $1.200 awal Anda. Itulah daya tariknya.

Kekurangannya adalah Anda kehilangan dividen dan hak suara. Plus, jika saham jatuh ke $90, pembeli panggilan benar-benar kehilangan seluruhnya sementara pemegang saham hanya mengalami kerugian 10%. Itulah tradeoff risiko dan imbalannya.

Selain sekadar spekulasi, LEAPS juga cukup efektif untuk lindung nilai. Jika Anda memegang posisi dan khawatir tentang penurunan, Anda bisa membeli put LEAPS sebagai perlindungan. Beberapa trader bahkan menggunakan LEAPS indeks sebagai perlindungan umum untuk seluruh portofolio mereka atau untuk melindungi terhadap risiko sektoral tertentu.

Hal utama dalam memahami apa itu leap adalah menyadari bahwa ini benar-benar makhluk yang berbeda - tidak terlalu agresif seperti opsi jangka pendek, tetapi jauh lebih fleksibel daripada hanya memegang saham. Tergantung sepenuhnya pada apa yang ingin Anda lakukan.