Menarik untuk melihat kembali saham pertumbuhan yang menarik perhatian semua orang pada tahun 2023. Pasar sangat brutal tahun itu - S&P 500 turun 16%, ekonomi melambat dengan inflasi dan kenaikan suku bunga di mana-mana. Itu sebenarnya merupakan titik masuk yang cukup baik bagi investor oportunistik yang mencari bisnis yang solid dengan harga yang wajar.

Izinkan saya uraikan tiga yang mendapatkan perhatian serius saat itu. Block adalah permainan fintech yang semua orang perhatikan. Angka kuartal ketiga mereka menunjukkan pendapatan sebesar $4,5 miliar dengan laba per saham sebesar $0,42, keduanya mengalahkan ekspektasi. Bisnis point-of-sales Square untuk pedagang kecil berjalan dengan baik dengan $783 juta dolar laba kotor, naik 29% dari tahun ke tahun. Cash App bahkan lebih menarik - $774 juta dolar laba kotor dan 49 juta pengguna aktif pada bulan September. Teorinya sangat menarik: Block hanya memiliki penetrasi 3% dari pasar total yang dapat dijangkau sebesar $190 miliar. Saat perdagangan beralih dari uang tunai ke digital, jalur pertumbuhan tampak sangat besar. Bahkan setelah turun 58% tahun itu, saham tersebut masih berlipat lebih dari lima kali sejak IPO tahun 2015.

Lalu ada Crocs. Pendapatan melonjak 57,4% di kuartal ketiga tahun itu. Akuisisi HeyDude awal tahun 2023 adalah pengubah permainan - penjualan mereka naik 87% dari tahun ke tahun. Manajemen di bawah CEO Andrew Rees sangat percaya diri sehingga mereka menaikkan panduan 2022 menjadi pertumbuhan pendapatan 49-52%. Performa semacam itu di lingkungan makro yang sulit benar-benar langka. Ambisinya juga berani - $6 miliar pendapatan tahunan pada tahun 2026 dengan ekspansi ke Asia sebagai frontier berikutnya. Saham diperdagangkan dengan P/E hanya 10,5, yang terlihat murah untuk profil pertumbuhan tersebut.

Lululemon melengkapi ketiganya. Hasil kuartal kedua tahun fiskal 2022 mereka benar-benar melampaui ekspektasi sementara Nike sedang kesulitan. Penjualan toko yang sama naik 23%, e-commerce mencapai 42% dari total pendapatan. Konsumen Gen-Z menempatkannya sebagai merek pakaian paling populer kedua menurut survei Piper Sandler. Margin kotor sebesar 56,5% menunjukkan kekuatan harga yang nyata. Manajemen menyusun visi untuk mencapai pendapatan sebesar $12,5 miliar pada tahun fiskal 2026 - menggandakan level 2021. Ekspansi internasional dan penguatan segmen pria serta digital adalah tuasnya. Dengan P/E sebesar 41, turun dari rata-rata lima tahun sebesar 54, valuasi ini telah menyusut secara signifikan.

Ketiga saham pertumbuhan dari 2023 ini memiliki narasi yang menarik tentang ekspansi pasar, leverage operasional, dan valuasi yang wajar setelah tahun yang sulit itu. Apakah mereka benar-benar memenuhi janji-janji tersebut adalah cerita lain yang layak diperiksa sekarang kita sudah di tahun 2026.