招商证券国际：Microsoft dan OpenAI memperbarui perjanjian kerjasama, Amazon dan Google menyambut kabar baik

Laporan dari Jinse Caijing, pada 29 April, Zhengzhou Securities International merilis laporan yang menyatakan bahwa OpenAI, Microsoft, dan Amazon merekonstruksi hubungan kerjasama mereka, Microsoft menghentikan hak eksklusifnya terhadap model OpenAI, dan mengubah hubungan kerjasama menjadi perjanjian non-eksklusif yang berlaku hingga tahun 2032, serta mode kerjasama juga beralih dari kerjasama tanpa batas waktu yang sebelumnya terkait dengan AGI menjadi kerjasama dengan jangka waktu tertentu. Secara keseluruhan, penyesuaian ini menandai pergeseran industri AI dari “penguncian platform cloud” menuju mode multi-cloud yang lebih terbuka, memperkuat kompetisi antara penyedia cloud dan model besar, sekaligus memberikan fleksibilitas yang lebih tinggi bagi pelanggan perusahaan dalam kombinasi model dan infrastruktur dasar. Secara marginal, bank ini berpendapat bahwa ini lebih menguntungkan bagi bisnis cloud Amazon dan Google, memungkinkan mereka mengakses model OpenAI, serta memperkuat strategi infrastruktur AI netral mereka yang melibatkan banyak model dan mitra.
Untuk Microsoft, bank ini memiliki pandangan yang lebih netral dan seimbang terhadap transaksi ini. Faktor negatifnya adalah hilangnya kerjasama eksklusif dengan OpenAI yang melemahkan keunggulan diferensiasi Azure di bidang AI, yang mungkin memberikan hambatan terhadap elastisitas pertumbuhan margin bisnis cloud; sedangkan faktor positifnya meliputi ketentuan keuangan yang lebih baik, konsumsi sumber daya Azure dalam skala besar yang berkelanjutan, serta kepemilikan saham OpenAI sekitar 27%, dan partisipasi dalam pertumbuhan jangka panjangnya. Selain itu, pengaturan ini juga membuka lebih banyak saluran pendanaan potensial bagi OpenAI, yang pada tingkat tertentu menjamin nilai investasi Microsoft di OpenAI. (Dongxin She)