Baru saja menangkap pergerakan gas alam terbaru - kontrak April ditutup naik 2,95% pada hari Kamis setelah laporan persediaan tersebut datang lebih panas dari yang diharapkan. EIA melaporkan penarikan sebesar -132 bcf untuk minggu yang berakhir 27 Februari, yang mengalahkan prediksi konsensus sebesar -124 bcf. Penarikan mengejutkan seperti itu biasanya mendorong harga lebih tinggi, dan Anda melihatnya terjadi kemarin.

Hal yang perlu diperhatikan, kenaikan tersebut dibatasi cukup cepat karena ramalan cuaca menunjukkan suhu di atas rata-rata yang melintasi bagian timur AS hingga pertengahan Maret. Cuaca yang lebih hangat berarti permintaan pemanasan yang lebih sedikit, jadi itu bekerja melawan para pembeli. Tapi perkiraan persediaan gas alam masih cukup ketat untuk menjaga beberapa dukungan di bawahnya - kita hanya -2,2% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, jadi pasokan tidak benar-benar longgar.

Melihat dari sisi produksi, output gas kering Lower-48 mencapai 113,1 bcf/hari pada hari Kamis, naik 5,6% dari tahun ke tahun. EIA sebenarnya menaikkan perkiraan persediaan gas alam mereka untuk produksi tahun penuh 2026 menjadi 109,97 bcf/hari pada bulan Februari, naik dari 108,82 bcf/hari bulan sebelumnya. Rig pengeboran aktif berada di level tertinggi selama 2,5 tahun yaitu 134, jadi kita melihat lebih banyak pasokan yang masuk online. Itu tekanan bearish dalam jangka panjang.

Namun, Anda juga memiliki situasi Iran awal minggu ini - Qatar menutup Ras Laffan setelah serangan drone, dan fasilitas itu menangani sekitar 20% dari pasokan LNG global. Mengurangi sedikit ketegangan dari sisi bearish produksi. Harga gas alam Eropa juga mencapai level tertinggi selama 3 tahun pada hari Selasa, yang memberikan dukungan lanjutan untuk pasar AS.

Permintaan listrik tetap bertahan. Minggu yang berakhir 28 Februari menunjukkan output Lower-48 melonjak 7,84% dari tahun ke tahun, jadi masih ada pembangkitan listrik yang cukup besar yang berjalan. Jujur saja, pasar ini terasa terjebak antara dinamika persediaan gas alam yang lebih ketat di satu sisi dan peningkatan produksi di sisi lain. Cuaca akan menjadi faktor penentu dalam beberapa minggu ke depan.