Baru saja mengikuti perjalanan liar kuartal pertama logam perak dan jujur saja, fluktuasinya benar-benar gila. Logam putih mencapai sesuatu yang dulu kita anggap tidak mungkin — harga tiga digit. Kita berbicara tentang $121,62 per ons di puncaknya pada 29 Januari. Itu adalah gerakan yang menarik perhatian semua orang.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Perak memulai 2026 di $74,02, yang sudah naik secara besar dari 2025. Kemudian pertengahan Januari melonjak ke $92, dan menjelang akhir Januari terus naik. Menembus $100 untuk pertama kalinya pada 26 Januari, lalu terus naik ke $116 hari yang sama. Momentum yang benar-benar gila.

Tapi di sinilah bagian yang menjadi menarik — dan di mana prediksi perak mulai penting. Awal Februari datang seperti truk. Trump mengusulkan Kevin Warsh sebagai ketua Fed berikutnya, dan pasar pada dasarnya berkata "lupakan pemotongan suku bunga." Perak anjlok 35% dalam satu hari ke $71. Itulah volatilitas yang memisahkan trader sejati dari pengamat kasual.

Lalu datang eskalasi perang AS-Iran di awal Maret. Anda mungkin berpikir kekacauan geopolitik akan bullish untuk logam mulia sebagai aset safe-haven, kan? Salah. Yang sebenarnya terjadi adalah harga minyak melonjak, kekhawatiran inflasi meningkat, dan Fed memutuskan untuk mempertahankan suku bunga. Ketika Fed berhenti memotong, perak kehilangan salah satu kekuatan pendorong utamanya. Pada 23 Maret, kita melihat perak turun ke $61. Sebuah koreksi brutal dari puncak Januari.

Yang menarik adalah sisi pasokan. Perak mengalami defisit — kita memperkirakan kekurangan sebanyak 67 juta ons pada 2026 menurut Silver Institute. China baru saja memperketat pembatasan ekspor perak, dan AS menambahkannya ke daftar mineral kritis. Ketika pemerintah mulai memperlakukan sesuatu sebagai kritis, itu biasanya berarti tekanan permintaan jangka panjang.

Cerita permintaan industri juga kurang dihargai. Dalam lima tahun terakhir, penggunaan industri perak melonjak dari 50% dari total permintaan menjadi sekitar 65-67%. Panel surya, infrastruktur AI, kendaraan listrik — semuanya membutuhkan perak. Itu menekan pasokan yang tersedia untuk investor, yang secara struktural positif.

Adapun prediksi perak ke depan, konsensus terbagi tetapi umumnya konstruktif. Co-founder Allegiance Gold berpikir perak akan menantang angka tiga digit lagi sebelum akhir tahun. Commerzbank memperkirakan $90 pada akhir 2026. Deutsche Bank bahkan lebih optimis di $100. UBS lebih konservatif di $85.

Pertanyaan utama untuk prediksi perak adalah apakah kita akan mengalami perubahan kebijakan Fed atau kejutan geopolitik lainnya. Saat ini, perak terjebak antara dukungan teoretis dari defisit pasokan dan tekanan nyata dari kebijakan moneter yang ketat. Fundamentalnya ada — cerita pasokan, permintaan industri, status mineral kritis. Hanya tinggal menunggu waktu kapan pasar akan menyesuaikan harga kembali.

Apa pendapatmu tentang ke mana arah perak dari sini? Secara teknikal masih terlihat cukup baik meskipun koreksi, dan kasus jangka panjang untuk prediksi perak tampaknya cukup solid jika kamu melihat ke luar beberapa bulan ke depan.