Baiklah, jadi saya baru saja memikirkan tentang strategi opsi akhir-akhir ini, dan ada satu yang tidak cukup mendapatkan perhatian di kalangan perdagangan santai -- posisi panjang sintetis. Ini sebenarnya cara yang cukup cerdas untuk mendapatkan eksposur panjang tanpa mengurangi seluruh modal Anda di awal.

Ini tentang opsi panjang sintetis: Anda pada dasarnya membangun posisi saham melalui opsi, tetapi dengan biaya yang jauh lebih murah. Mekanismanya sederhana -- Anda membeli panggilan dan secara bersamaan menjual put pada harga strike yang sama. Penjualan put menghasilkan kredit yang mengimbangi apa yang Anda bayar untuk panggilan, sehingga biaya bersih Anda pada dasarnya tidak ada atau hampir tidak ada. Kedua posisi berakhir pada waktu yang sama, yang merupakan kunci.

Izinkan saya menjelaskan mengapa ini penting. Katakanlah Anda optimis tentang sesuatu dan mempertimbangkan apakah akan membeli saham langsung atau menggunakan jalur opsi. Jika Anda membeli 100 saham seharga $50, Anda menghabiskan $5.000. Sekarang bandingkan dengan panjang sintetis: beli panggilan $50 dan jual put $2 seharga $1,50. Biaya nyata Anda? Hanya $50 total. Itulah daya tariknya -- taruhan arah yang sama, dengan sebagian kecil modal.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Titik impas Anda pada panjang sintetis adalah strike ditambah apa pun net yang Anda bayar. Jadi jika Anda membayar 50 sen bersih, Anda membutuhkan saham mencapai $50,50 untuk mulai mendapatkan keuntungan. Jika Anda membeli panggilan secara solo, Anda membutuhkan saham mencapai $52. Panjang sintetis memberi Anda titik impas yang lebih rendah.

Sekarang mari kita bicarakan potensi keuntungan. Saham naik ke $55. 100 saham Anda akan naik $50 $500 10% pengembalian dari $5.000(. Dengan posisi opsi panjang sintetis, panggilan Anda bernilai )nilai intrinsik. Put berakhir tidak berharga. Setelah dikurangi biaya masuk Anda, Anda mendapatkan $450. Itu adalah pengembalian 900% dari investasi Anda. Jumlah dolar yang sama, keuntungan persentase yang benar-benar berbeda.

Kelemahannya? Kerugian di sisi bawah bisa cepat menjadi buruk. Jika saham turun ke $45, panggilan tidak berharga. Anda kehilangan $50. Tapi Anda juga harus membeli kembali put pendek itu setidaknya $5 $50 nilai intrinsiknya$50 . Kerugian total: $550. Bandingkan dengan pembeli saham langsung yang hanya kehilangan $500. Strategi opsi panjang sintetis memperbesar kerugian sama seperti memperbesar keuntungan.

Jadi pertanyaan sebenarnya adalah apakah Anda cukup yakin dengan pergerakan tersebut. Jika Anda hanya sedikit optimis, panggilan langsung lebih aman. Tapi jika Anda benar-benar yakin saham akan naik, panjang sintetis memungkinkan Anda mengendalikan lebih banyak saham dengan modal yang lebih sedikit. Pastikan saja Anda siap menghadapi apa yang terjadi jika Anda salah.