Saya telah mengamati perusahaan penemuan obat berbasis AI ini cukup dekat akhir-akhir ini, dan ada sesuatu yang menarik yang layak diperhatikan.

Realitasnya adalah bahwa AI secara fundamental mengubah cara pengembangan obat baru dilakukan. Kita berbicara tentang percepatan rekrutmen pasien, desain uji coba yang lebih cerdas, model prediksi yang lebih baik - pada dasarnya mempersingkat tahun-tahun dari garis waktu tradisional. Tiga pemain benar-benar menonjol saat ini: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals, dan Exscientia. Tidak satu pun dari mereka yang menghasilkan uang secara langsung, tetapi semuanya mendapatkan dukungan serius dari perusahaan farmasi besar, yang memberi tahu Anda sesuatu.

Mari mulai dengan Schrödinger. Sahamnya sedang mengalami kenaikan - naik lebih dari 80% tahun lalu jika Anda memperhatikan. Yang menarik adalah mereka bermain di kedua sisi permainan. Mereka memiliki platform perangkat lunak yang dilisensikan oleh perusahaan biotek lain untuk mempercepat pencarian obat mereka sendiri, dan kemudian mereka juga menjalankan operasi penemuan obat mereka sendiri menggunakan pembelajaran mesin. Mereka sebenarnya sudah melakukan hal pembelajaran mesin ini selama sekitar dua dekade, jadi ini bukan hanya mengikuti gelombang hype AI. Pada kuartal kedua, mereka meraup pendapatan sebesar $35,2 juta, sedikit menurun dibanding tahun sebelumnya, tetapi mereka sebenarnya mencatat laba sebesar $4,3 juta - yang cukup signifikan mengingat mereka mengalami kerugian sebesar $47,7 juta di periode yang sama tahun sebelumnya. Sisi perangkat lunak saat ini menopang mereka dengan $29,4 juta, sementara penemuan obat menyumbang $5,8 juta. Angka-angka ini tidak besar, tetapi yang penting adalah - mereka memiliki $554 juta dalam kas. Itu adalah tahun-tahun cadangan dana. Dan mereka sudah mendapatkan dua obat disetujui FDA, termasuk Tibsovo dan Idhifa untuk kanker darah. Mitra mereka seperti: Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Validasi yang cukup solid.

Recursion Pharmaceuticals adalah cerita yang berbeda. Saham naik 10% tahun ini, tetapi ini lebih merupakan investasi jangka panjang. Mereka bertaruh bahwa Anda bisa mengindustrialisasi penemuan obat dengan AI dan ilmu data. Perusahaan menjalankan sembilan program, tiga di antaranya dalam fase 2, tetapi inilah intinya - semuanya menargetkan penyakit langka. Peluang pasar terbesar mereka adalah REC-3964 untuk infeksi tertentu yang mempengaruhi sekitar 730.000 orang di AS, tetapi itu baru dalam fase 1. Jadi kita mungkin harus menunggu bertahun-tahun sebelum mereka melihat pendapatan yang berarti dari produk mereka sendiri. Meski begitu, mereka sudah menghasilkan uang dari kemitraan - Nvidia menginvestasikan $50 juta kepada mereka, dan mereka memiliki kesepakatan dengan Roche dan Bayer. Pada kuartal kedua, mereka melaporkan $11 juta dalam pendapatan kuartalan dan $405,9 juta dalam kas, meskipun mereka juga mengalami kerugian bersih sebesar $76,7 juta. Platform berbasis AI ini jelas mendapatkan resonansi dari pemain besar meskipun perusahaan itu sendiri belum mencapai profitabilitas.

Exscientia adalah yang paling spekulatif dari ketiganya. Sahamnya naik 6% tahun ini. Mereka fokus pada AI untuk obat kanker secara khusus, dan mereka baru saja membuka laboratorium otomatisasi di Inggris untuk menangani lebih banyak pekerjaan eksperimental. Kelima program pipeline mereka semuanya berada di tahap awal - fase 1/2 atau lebih awal. Mereka memiliki dua terapi kanker darah dalam pengujian praproduksi dan kemitraan dengan Evotec, Bristol Myers Squibb, dan beberapa perusahaan biotek Tiongkok. Kondisi keuangannya lebih ketat di sini - pendapatan kuartal kedua sebesar $3,8 juta ( turun 58% dibanding tahun sebelumnya ) dan mereka mencatat kerugian sebesar $42 juta. Tapi mereka memiliki kas sebesar $508,6 juta, jadi mereka tidak akan pergi ke mana-mana dalam waktu dekat. Risikonya lebih tinggi dengan begitu banyak kandidat tahap awal, tetapi posisi kas dan fokus pada onkologi memberi mereka bantalan.

Jika saya harus memberi peringkat berdasarkan risiko, Schrödinger tampak seperti taruhan paling aman. Mereka sudah membuktikan bahwa mereka bisa membawa obat ke pasar dan benar-benar menghasilkan uang. Sahamnya sudah mengalami kenaikan cukup besar, jadi mungkin layak menunggu penurunan harga. Recursion solid untuk investor jangka panjang yang sabar - kedalaman pipeline yang baik tetapi masih bertahun-tahun dari pendapatan nyata. Exscientia adalah wildcard - risiko tertinggi tetapi fokus pada onkologi dan cadangan kas mereka bisa membayar jika semuanya berjalan sesuai rencana.

Gambaran besar? Perusahaan penemuan obat berbasis AI jelas sedang mengubah pengembangan farmasi. Apakah Anda bertaruh pada salah satu dari ketiga ini atau hanya mengamati evolusi sektor, layak untuk memperhatikan apa yang terjadi di sini.