Saham AI kembali memanas dan jujur saja, jika Anda mencari saham AI terbaik untuk dibeli hari ini, narasinya menjadi jauh lebih menarik daripada sekadar "beli saham chip." Kita sudah beberapa bulan memasuki tahun 2026 dan lanskapnya telah bergeser cukup mencolok dari posisi kita di awal tahun.

Ini yang saya lihat: perdebatan tentang infrastruktur AI versus semikonduktor yang mendominasi awal 2026 mulai berjalan sesuai yang diharapkan. CoreWeave, Nebius, dan bahkan permainan pusat data Oracle semuanya mengalami penurunan serius dari puncaknya. Perusahaan infrastruktur ini membakar uang seperti gila—CoreWeave dan Nebius berada dalam posisi merah dalam, dan Oracle bahkan menjadi negatif pada arus kas bebas setelah meningkatkan pembangunan mereka. Itu adalah profil risiko yang benar-benar berbeda dibandingkan pembuat chip.

Sisi semikonduktor saat ini jauh lebih bersih. Permintaan untuk chip AI benar-benar menekan pasokan, dan inilah hal yang paling sering diabaikan orang: depresiasi GPU sebenarnya menguntungkan pembuat chip. Ketika pusat data harus memperbarui inventaris GPU mereka setiap siklus, itu adalah pendapatan berulang bagi perusahaan chip. Para pemain infrastruktur menyerap depresiasi tersebut sendiri. Ini adalah keunggulan struktural yang hanya akan semakin jelas seiring berjalannya 2026.

Tapi di sinilah yang menjadi sangat menarik—dan di mana saya pikir saham AI terbaik untuk dibeli hari ini sebenarnya berada. Semua orang fokus pada chip dan infrastruktur, tetapi uang nyata kemungkinan akan mengalir ke perangkat lunak. Pikirkan ini: mengapa perusahaan akan menghabiskan miliaran untuk semua perangkat keras ini jika mereka tidak akan menjalankan perangkat lunak serius di atasnya? Pembangunan infrastruktur ini pada dasarnya adalah indikator utama untuk pengeluaran perangkat lunak.

Palantir sudah membuktikan ini berhasil. Platform AI mereka telah mendorong pertumbuhan pendapatan dan ekspansi margin hampir setiap kuartal sejak 2023. OpenAI saat ini berjalan dengan pendapatan tahunan lebih dari $20 miliar, dan Anthropic baru saja mencapai tingkat $9 miliar, hampir tiga kali lipat dari tahun ke tahun. Ini bukan angka kecil.

Tapi saya lebih tertarik pada permainan yang diabaikan. Appian diam-diam menguasai dengan otomatisasi alur kerja AI. Amplitude meluncurkan rangkaian agen AI untuk analitik produk. Dan Figma, meskipun dihukum di Wall Street karena margin keuntungan, diposisikan dengan sempurna untuk adopsi AI dalam alat desain. Nama-nama perangkat lunak kecil ini memiliki potensi kenaikan jauh lebih besar daripada pemain cloud besar jika mereka mampu mengeksekusi peta jalan AI mereka.

Jadi jika Anda berpikir tentang langkah apa yang akan diambil dalam AI tahun ini, perhatikan bagaimana bifurkasi antara infrastruktur dan chip terus melebar—tren ini sudah tertanam. Tapi kejutan nyata kemungkinan akan datang dari perusahaan perangkat lunak yang benar-benar tahu cara mengintegrasikan AI ke dalam alur kerja mereka. Di situlah gelombang berikutnya dari peluang saham AI terbaik sedang dibangun.