Baru saja menyadari bahwa sebagian besar trader opsi yang saya kenal sepenuhnya meremehkan satu hal: peluruhan waktu dalam opsi. Seperti, mereka akan memegang posisi dan menyaksikan nilainya menyusut hari demi hari, tanpa benar-benar memahami mengapa. Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi di sini.

Peluruhan waktu pada dasarnya adalah pengikisan nilai sebuah opsi saat Anda semakin mendekati tanggal kedaluwarsa. Tapi yang perlu diingat - ini tidak linier. Ini mempercepat secara eksponensial, terutama dalam minggu-minggu terakhir tersebut. Jadi jika Anda memegang opsi yang berada dalam uang dan berpikir Anda punya waktu, Anda mungkin kehilangan lebih banyak nilai daripada yang Anda sadari.

Matematikanya cukup sederhana. Ambil harga strike Anda, kurangi harga saham saat ini, bagi dengan hari sampai kedaluwarsa. Itu memberi Anda tingkat peluruhan harian. Tapi wawasan sebenarnya adalah memahami bagaimana ini berubah seiring waktu. Sebuah call yang berada di uang dengan 30 hari tersisa? Bisa kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam hanya dua minggu. Pada saat Anda tinggal beberapa hari, opsi tersebut hampir tidak berharga jika harga saham tidak bergerak ke arah Anda.

Apa yang membuat peluruhan waktu dalam perdagangan opsi begitu rumit adalah bahwa itu bekerja berbeda tergantung posisi Anda. Jika Anda memegang opsi panjang, waktu adalah musuh Anda - itu terus-menerus mengikis premi Anda. Tapi jika Anda pendek? Peluruhan waktu menjadi teman Anda. Inilah mengapa banyak trader berpengalaman lebih suka menjual daripada membeli. Mereka membiarkan waktu bekerja untuk mereka, bukan melawan mereka.

Dampaknya menjadi semakin nyata semakin dalam posisi in-the-money Anda. Sebuah opsi ITM meluruh lebih cepat daripada yang OTM. Itu bertentangan dengan intuisi banyak orang, tapi masuk akal setelah Anda memikirkannya. Nilai waktu Anda menyusut, dan ada sedikit ruang untuk bergerak menguntungkan Anda.

Volatilitas, tingkat suku bunga, dan berapa banyak waktu tersisa - semuanya mempengaruhi seberapa cepat peluruhan waktu mempercepat. Tapi prinsip inti selalu sama: saat kedaluwarsa semakin dekat, premi waktu yang Anda bayar akan menguap begitu saja. Memahami peluruhan waktu dalam opsi berarti tahu kapan harus keluar dari posisi lebih awal daripada menunggu sampai kedaluwarsa dan berharap ada keajaiban. Ini adalah perbedaan antara mengelola risiko dengan benar dan hanya menyaksikan modal Anda menghilang. Jika Anda serius berdagang opsi, ini bukan pengetahuan opsional - ini fondasi agar tidak merusak akun Anda.