Minyak telah menunjukkan beberapa pergerakan menarik belakangan ini dan pasti ada berita mentah yang layak diperhatikan saat ini. WTI Maret naik sekitar 1,25% hari ini sementara bensin RBOB naik 1,51%, keduanya pulih dari kelemahan awal saat dolar kembali menguat.

Yang benar-benar mendorong situasi ini adalah situasi geopolitik yang kembali memanas. Pembicaraan kesepakatan nuklir Iran di Oman tampaknya tidak menjanjikan - laporan mengatakan Teheran tetap teguh pada enrichment uranium, yang merupakan titik kemacetan yang tidak akan diubah Washington. Itu menambah premi risiko nyata pada harga minyak mentah. Jika negosiasi gagal, kita berbicara tentang potensi serangan militer yang dapat mengganggu jalur pengiriman utama dan mematikan produksi Iran sebesar 3,3 juta barel per hari. Trump sudah membuat gelombang Kamis lalu dengan mengatakan pasukan AS di Timur Tengah siap bertindak "dengan kecepatan dan kekerasan" jika diperlukan, yang menyebabkan kenaikan harga minyak mentah ke level tertinggi 6 bulan.

Siklus berita minyak mentah yang lebih luas juga mencakup situasi Rusia-Ukraina. Moskow baru saja membantah pembicaraan damai, mengatakan masalah wilayah belum terselesaikan dan tidak ada jalan menuju penyelesaian sampai Rusia mendapatkan apa yang diinginkan. Itu menjaga sanksi terhadap minyak Rusia tetap berlaku, yang sebenarnya mendukung harga meskipun memperketat pasokan global.

Di sisi permintaan, ada kejutan yang menyenangkan - indeks sentimen konsumen University of Michigan mencapai level tertinggi 6 bulan secara tak terduga, yang umumnya bullish untuk permintaan energi dan harga minyak mentah ke depan.

Dinamika pasokan beragam. Venezuela meningkatkan ekspor menjadi 800.000 bpd pada Januari dari 498.000 di Desember, yang memberikan tekanan bearish. Tapi Ukraina secara sistematis menyerang kilang dan kapal tanker Rusia, dengan setidaknya 28 kilang menjadi target dalam enam bulan terakhir. Itu membatasi kapasitas ekspor Rusia dan mengimbangi sebagian peningkatan Venezuela.

OPEC+ tetap pada rencana mereka - mereka akan menghentikan peningkatan produksi hingga Q1 2026 setelah menaikkan output sebesar 137.000 bpd di Desember. Mereka masih bekerja untuk mengembalikan pemotongan sebesar 2,2 juta bpd dari awal 2024, dengan sekitar 1,2 juta yang tersisa. Produksi OPEC Desember naik 40.000 bpd menjadi 29,03 juta.

Data inventaris dari EIA menunjukkan minyak mentah AS berjalan 4,2% di bawah rata-rata musiman, yang memperketat pasokan. Bensin sebenarnya 3,8% di atas rata-rata, meskipun. Produksi mencapai level terendah 14 bulan di 13,215 juta bpd minggu lalu, turun 3,5% minggu-ke-minggu, sehingga mendukung harga.

Berita minyak mentah dari Baker Hughes menunjukkan jumlah rig tetap di 411, hampir di atas level terendah 4,25 tahun. Kita telah melihat penurunan besar dari 627 rig aktif pada Desember 2022.

Secara keseluruhan, ada premi risiko geopolitik, inventaris minyak mentah AS yang ketat, dan kendala produksi yang semuanya mendukung harga. Pertanyaan utama adalah apakah pembicaraan Iran akan membuahkan hasil - itu mungkin menjadi faktor paling besar yang tidak pasti untuk harga minyak mentah dalam waktu dekat.