Baru saja menyelami sesuatu yang menarik tentang bagaimana inflasi selama masa kepresidenan sebenarnya berlangsung selama lebih dari 70 tahun terakhir, dan pola-pola tersebut cukup liar jika dilihat dari jarak jauh.

Jadi begini - orang Amerika benar-benar merasa stres tentang inflasi saat ini. Survei terbaru menunjukkan 62% orang menganggap ini sebagai masalah yang sangat besar, jauh di atas kekhawatiran lain seperti biaya perawatan kesehatan atau perubahan iklim. Masuk akal jika dipikirkan karena ini menyentuh dompet Anda setiap kali berbelanja.

Tapi inilah yang membuat saya berpikir: seberapa banyak seorang presiden sebenarnya bisa mengendalikan inflasi? Ternyata jauh lebih rumit daripada yang orang kira. Ya, keputusan kebijakan penting - pemotongan pajak, rencana pengeluaran, paket stimulus - tetapi kemudian Anda menghadapi hal-hal seperti perang, keruntuhan rantai pasokan, atau embargo minyak yang benar-benar mengacaukan rencana.

Izinkan saya menjelaskan bagaimana inflasi selama masa kepresidenan sebenarnya terjadi. Eisenhower menjaga inflasi di rata-rata 1,4%, sebagian karena berakhirnya Perang Korea membantu menstabilkan keadaan. Kennedy bahkan lebih rendah di 1,1%, menggunakan pemotongan pajak dan pengeluaran defisit untuk mendorong pertumbuhan tanpa harga yang melambung. Kemudian Johnson masuk dan mempertahankan pengeluaran, tetapi Perang Vietnam meningkatkan biaya militer dan inflasi mulai merayap naik - mencapai 5,75% di akhir masa jabatannya.

Nixon mewarisi kekacauan itu dan memburuk - rata-rata 5,7%, mimpi buruk stagflasi. Ford mencoba mengatasinya dengan program Whip Inflation Now pada 1974, tetapi embargo minyak 1973 terlalu besar. Ia meninggalkan jabatan dengan inflasi rata-rata 8%. Lalu Carter masuk dan terus naik - 9,9% rata-rata, terburuk dalam daftar ini. Krisis minyak 1979, hilangnya kepercayaan pada institusi, kekacauan ekonomi global. Periode yang sangat brutal.

Reagan yang menarik. Saat dia mengambil alih, negara telah menghadapi lebih dari satu dekade inflasi tinggi dan stagnasi. Pemerintahannya sangat keras dalam pemotongan pajak, pengeluaran militer, deregulasi - secara dasar Reaganomics. Dan itu berhasil. Inflasi turun dari 13,5% menjadi 4,1% antara 1980 dan 1988. Jalur yang benar-benar berbeda.

Setelah itu, Bush Sr. menjaga inflasi tetap moderat di sekitar 4,3% meskipun ada Perang Teluk dan krisis S&L. Clinton berada di titik manis - 2,6% rata-rata, periode damai, tanpa konflik besar, bahkan membangun surplus anggaran. Bush Jr. mengalami resesi pada 2001 dan 2008 yang menjaga inflasi di 2,8%, tetapi suku bunga rendah yang dia dorong juga memicu gelembung perumahan yang menyebabkan Resesi Besar. Obama masuk saat krisis, mendorong stimulus $831 triliun, tetapi tetap mampu menjaga inflasi hanya di 1,4% rata-rata.

Trump memulai dengan suasana pemulihan, menandatangani Tax Cuts and Jobs Act pada 2017, lalu COVID melanda segalanya. Meloloskan CARES Act $2 triliun untuk bantuan, tetapi inflasi selama masa jabatannya hanya rata-rata 1,9% meskipun kekacauan pandemi.

Sekarang Biden - masa jabatannya ditandai oleh inflasi tinggi. Memuncak di 9% pada 2022, tertinggi selama 40 tahun, lalu turun ke sekitar 3% pada 2024. Masalah rantai pasokan dari pandemi dan biaya energi dari situasi Ukraina adalah penyebab utamanya. Inflasi saat ini berada di 2,9% berdasarkan data terbaru.

Yang paling mencolok bagi saya adalah bagaimana guncangan eksternal benar-benar mengesampingkan kebijakan presiden. Anda bisa punya rencana ekonomi terbaik, tetapi satu embargo minyak atau pandemi dan tiba-tiba Anda berhadapan dengan stagflasi atau deflasi. Presiden yang mengalami perjalanan paling mulus - Clinton, Obama di awal - bukan berarti mereka lebih pintar dalam kebijakan, mereka hanya mendapatkan keberuntungan yang lebih baik dari segi waktu.