Jadi saya baru saja melihat bahwa Travis Stice, CEO Diamondback Energy, menjual sekitar $517K saham perusahaan pada bulan Desember lalu. Menjual 3.000 saham dengan harga sekitar $172 per saham. Tapi yang menarik adalah? Orang selalu panik ketika orang dalam menjual, tapi jujur saja itu tidak selalu berarti langit sedang runtuh. Bisa saja dia membutuhkan uang tunai atau sedang menyeimbangkan portofolionya.

Tapi biarkan saya telusuri apa yang sebenarnya terjadi dengan perusahaan. Diamondback beroperasi secara eksklusif di Permian Basin, dan mereka memproduksi sekitar 448.000 barel per hari - sebagian besar minyak dengan sedikit gas alam tercampur. Cadangan mereka juga solid, berada di 2,2 miliar barel setara minyak per akhir 2023.

Di sinilah menarik dari sudut pandang valuasi. Terakhir kali saya cek angka Q3 2024 mereka, pendapatan naik 13% yang cukup solid. Tapi gambaran keuangan mereka campur aduk - margin kotor mereka hanya 40%, yang cukup mengkhawatirkan untuk profitabilitas. Di sisi lain, EPS mereka sebesar 3,19 mengalahkan rata-rata industri, dan mereka tidak terlalu berutang dengan rasio utang terhadap ekuitas sebesar 0,35.

Dari segi valuasi, rasio P/E sebesar 9,64 terlihat murah dibandingkan dengan rekan-rekannya, tapi EV/EBITDA sebesar 9,19 sebenarnya diperdagangkan dengan premi. Jadi ada ketegangan antara undervaluasi berdasarkan laba dan overvaluasi berdasarkan nilai perusahaan. Kekayaan bersih Travis Stice dan keputusan perdagangannya mungkin memberi kita petunjuk tentang ke mana dia berpikir saham ini akan menuju, tapi jujur saja, penjualan orang dalam biasanya hanya kejadian hidup - butuh likuiditas, diversifikasi kekayaan, semacam itu.

Sahamnya hampir datar setelah penjualan. Tidak ada yang dramatis. Tapi layak diperhatikan jika Anda mengikuti permainan energi di Permian.