Baru saja melihat ke dalam lanskap produksi tembaga global dan ada beberapa hal menarik yang mungkin tidak cukup diperhatikan oleh kebanyakan orang.

Jadi begini - pada tahun 2024, total produksi tembaga di dunia mencapai 23 juta metrik ton, tetapi distribusinya sangat tidak merata. Chili masih mendominasi dengan 5,3 juta MT, hampir seperempat dari semua yang ditambang secara global. Tapi yang menarik perhatian saya adalah seberapa cepat DRC naik peringkat. Mereka melonjak ke 3,3 juta MT tahun lalu, dan proyek Kamoa-Kakula dari Ivanhoe sedang meningkat pesat. Mereka memproyeksikan 520-580 ribu MT hanya dari satu tambang itu di tahun 2025.

Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah dinamika pasokan-permintaan. Permintaan tembaga dari transisi energi diperkirakan akan meledak dalam beberapa tahun mendatang, tetapi saat ini China diam saja karena mereka sedang menghadapi masalah ekonomi mereka sendiri. Pasar sudah memperhitungkan defisit pasokan ini - harga tembaga mencapai lebih dari $5 per pon untuk pertama kalinya pada Mei 2024, yang cukup signifikan.

Melihat angka-angkanya, Peru berada di 2,6 juta MT, China di 1,8 juta MT untuk produksi primer ( meskipun mereka unggul dalam tembaga halus di 12 juta MT), dan Indonesia baru saja melewati AS untuk mendapatkan posisi kelima dengan 1,1 juta MT. Rusia juga naik dengan 930 ribu MT berkat peningkatan Udokan di Siberia.

Kekhawatiran utama? Banyak tambang besar ini sudah menua. Ada kekhawatiran nyata apakah kapasitas baru akan datang cukup cepat untuk memenuhi permintaan. Chili diperkirakan akan kembali ke 6 juta MT di 2025 saat operasi baru mulai beroperasi, tetapi kekurangan pasokan itu nyata. Jika produksi tembaga di pasar dunia terus dibatasi sementara permintaan meningkat pesat, kita bisa melihat dorongan besar untuk harga dan perusahaan yang mengoperasikan aset-aset ini.

Australia dan Kazakhstan masing-masing mencapai 800 ribu dan 740 ribu MT, dengan Rencana Pembangunan Nasional Kazakhstan menargetkan peningkatan 40 persen dalam produksi mineral pada 2029. Meksiko berada di 700 ribu MT dan tetap stabil. Gambaran keseluruhan menunjukkan bahwa kita akan memasuki periode di mana tembaga bisa menjadi salah satu komoditas yang benar-benar penting untuk posisi portofolio, terutama jika narasi transisi energi berjalan sesuai harapan.