Jadi inilah sesuatu yang akhir-akhir ini saya pikirkan: kapan crash bitcoin akan menjadi pertanyaan yang ditanyakan semua orang? Kita sudah mulai melihat retakan dalam beberapa narasi bullish lama, dan ini layak diperhatikan.

Bitcoin masih mendominasi ruang crypto dengan nilai pasar sekitar $1,5 triliun, tetapi aksi harga terakhir cukup keras. Setelah mencapai rekor tertinggi baru bulan Oktober lalu, BTC mengalami pukulan serius—kita berbicara tentang penurunan 40% dari puncaknya. Dan jujur, apa yang terjadi tahun lalu cukup mencerminkan.

Tahun lalu seharusnya menjadi momen Bitcoin membuktikan dirinya sebagai penyimpan nilai. AS menjalankan defisit anggaran besar sebesar $1,8 triliun di tahun fiskal 2025, mendorong utang nasional ke rekor $38,5 triliun. Administrasi Trump melempar tarif seperti confetti, menciptakan kekacauan ekonomi. Emas? Melonjak 64% selama setahun. Bitcoin? Justru berakhir di zona merah sementara investor berjuang mencari keamanan. Itulah hal yang membuatmu bertanya-tanya kapan crash bitcoin akan menjadi lebih dari sekadar spekulasi.

Yang menarik adalah bagaimana argumen inti untuk memiliki Bitcoin semakin melemah. Teori "emas digital" mengalami pukulan saat investor menghadapi ketidakpastian nyata dan memilih emas asli sebagai gantinya. Lalu ada Cathie Wood di Ark yang memotong target harga BTC 2030 dari $1,5 juta menjadi $1,2 juta, beralih ke stablecoin. Dia benar satu hal: stablecoin sedang mengalahkan Bitcoin dalam hal pembayaran. Volume transaksi mencapai $3,5 triliun hanya di bulan Desember—dua kali lipat dari yang diproses Visa dan PayPal gabungan.

Michael Saylor masih membeli, tentu saja. MicroStrategy baru saja menambah $204 juta Bitcoin lagi, membawa kepemilikan mereka menjadi sekitar 3,6% dari total pasokan. Tapi bahkan keyakinan Saylor tidak menghapus pertanyaan mendasar tentang kapan crash bitcoin akan menjadi tak terelakkan, terutama jika kita melihat kejutan makro besar lainnya.

Secara historis, Bitcoin telah bangkit dari setiap penurunan sejak 2009. Tapi selama crash 2017-2018 dan 2021-2022, nilainya kehilangan lebih dari 70% dari puncak ke lembah. Penurunan 40% baru-baru ini mungkin hanya bab pembuka, bukan akhir cerita.

Pendapat saya? Saya tidak terburu-buru membeli saat harga turun ini. Skeptisisme terhadap Bitcoin belum pernah setinggi ini, dan kapan crash bitcoin berhenti menjadi pertanyaan tergantung apakah narasi bullish ini benar-benar bisa pulih. Jika kamu memutuskan untuk mencicipi, lakukanlah dengan kecil. Sejarah mungkin berirama, tapi kali ini terasa berbeda.