Belakangan ini saya sedang mempelajari strategi dividen dan memperhatikan sesuatu yang menarik tentang bagaimana dana bersama dengan pembayaran dividen terbaik secara konsisten mengungguli pasar yang lebih luas. Yang menarik perhatian saya adalah seberapa besar total pengembalian sebenarnya berasal dari dividen itu sendiri - kita berbicara tentang 40-50% seiring waktu, yang sering diabaikan kebanyakan orang saat pasar sedang panas.

Ada manajer ini, Tom Huber, yang mengelola dana T. Rowe Price dan dia telah mengalahkan indeks gabungan besar lebih dari 100 basis poin setiap tahun selama satu dekade. Filosofinya cukup sederhana - fokus pada perusahaan dengan rekam jejak terbukti dalam menaikkan dividen mereka. Dia menjelaskan bahwa pertumbuhan dividen pada dasarnya adalah sinyal dari kualitas bisnis dan ketahanan keuangan. Hal yang penting adalah, saham dividen ini cenderung kurang volatil juga, yang memberi Anda bantalan saat pasar menjadi tidak stabil.

Yang cerdas dari pendekatannya adalah kesabaran. Dia menjaga perputaran portofolio sangat rendah sekitar 19%, yang berarti dia memegang posisi untuk jangka panjang dan membiarkan penggabungan itu bekerja secara ajaib. Dari sudut pandang pajak, ini sebenarnya sangat besar - perputaran yang lebih rendah berarti lebih sedikit kejadian kena pajak. Posisi teratasnya seperti Danaher sudah ada di sana selama bertahun-tahun, menghasilkan kurang dari 1% tetapi secara konsisten menaikkan dividen. Kemudian ada Pfizer yang menaikkan dividen sekitar 10% setiap tahun dengan hasil lebih dari 3%, dan General Electric yang sedang menjalani transformasi industri.

Di sisi lain, Dana Pendapatan Dividen Columbia mengambil pendekatan yang berbeda. Manajer di sana - Scott Davis, Michael Barclay, dan Peter Santoro - telah mengalahkan dana nilai besar bahkan lebih banyak lagi, sekitar 186 basis poin selama dekade terakhir. Strategi mereka menarik karena mereka tidak mengejar hasil terlebih dahulu. Mereka melihat fundamental bisnis dan kemampuan menghasilkan kas secara nyata. Ide dasarnya cukup solid - Anda membutuhkan perusahaan yang sehat dan mampu mempertahankan serta meningkatkan dividen mereka, bukan hanya yang membayar hasil besar yang mungkin dipotong.

Portofolio mereka banyak berisi generator arus kas. Microsoft dan Apple adalah saham utama karena mereka memiliki kemampuan menghasilkan kas bebas yang unggul sambil tetap meningkatkan pendapatan mereka. Home Depot adalah pilihan konsumen mereka, mendapatkan manfaat dari tren perbaikan rumah dan mengelola modal dengan sangat baik. Mereka telah memegang Exxon Mobil sejak 2003 - salah satu neraca keuangan terkuat di energi, dengan hasil hampir 4%.

Pelajaran utama di sini adalah bahwa dana bersama dengan pembayaran dividen terbaik bukan hanya tentang mengejar hasil tertinggi. Ini tentang menemukan perusahaan dengan model bisnis yang berkelanjutan, arus kas yang kuat, dan rekam jejak nyata dalam pertumbuhan dividen. Apakah Anda melihat strategi dividen yang berfokus pada pertumbuhan atau permainan pendapatan yang berorientasi nilai, benang merahnya adalah kualitas daripada mengejar hasil. Itulah yang membedakan para pemenang dari yang lain selama beberapa tahun terakhir.