Menangkap penjualan kopi hari ini dan cukup jelas apa yang mendorongnya. Kontrak berjangka kopi arabika turun 0,95% dan robusta mengalami penurunan 1,83% setelah keduanya sempat rebound lebih awal dalam sesi tersebut. Pelaku utama? Mata uang Brasil anjlok ke level terendah selama 1,5 bulan terhadap dolar, yang pada dasarnya membuka pintu bagi produsen kopi Brasil untuk mulai mengekspor secara agresif. Ketika real melemah seperti itu, membuat produk mereka lebih murah di pasar global, sehingga mereka menumpuk pasokan.

Ada beberapa sinyal bullish singkat pagi ini - situasi Iran membuat tarif pengiriman naik melalui Selat Hormuz, yang biasanya akan mendorong biaya impor lebih tinggi. Plus, curah hujan yang cukup di Minas Gerais selama beberapa minggu terakhir terlihat konstruktif untuk tanaman Brasil. Tapi jujur saja, positif-positif itu benar-benar tertutup oleh cerita pasokan.

Gambaran besar adalah bahwa kopi telah mengalami tekanan selama berminggu-minggu. Badan perkiraan Brasil menyatakan bahwa produksi tahun 2026 akan mencapai rekor 66,2 juta kantong, naik 17% dari tahun ke tahun. Vietnam juga sedang meroket - ekspor Januari mereka melonjak 38% dan mereka berada di jalur untuk mencapai rekor produksi selama 4 tahun. Sementara itu, tingkat inventaris kopi arabika ICE sedang pulih dari titik terendah, yang juga tidak membantu harga. Produksi Kolombia turun secara signifikan, tetapi itu tidak cukup untuk mengimbangi lonjakan pasokan dari produsen utama. Seluruh pasar pada dasarnya sudah memperhitungkan skenario panen melimpah saat ini.